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title: "チェーン別に見るステーブルコインの分布状況"
description: "3000億ドル超のステーブルコインが、Ethereum、Solana、Tronをはじめとする主要ブロックチェーンや新興L1間で実際にどこに存在し、どう移動しているかをデータで検証する。"
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# チェーン別に見るステーブルコインの分布状況

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  alt="マルチチェーンステーブルコインの状況を表すブロックチェーンネットワークのロゴ"
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[ステーブルコイン](https://www.alchemy.com/dapps/top/stablecoins)は、真にグローバルなプロダクトマーケットフィットに到達した最初の暗号資産プロダクトである。トレーダーが取引所間で資金を移動させるためのツールとして始まったものが、ブロックチェーン技術の中で最も広く使われるアプリケーション、すなわちオンチェーンドルへと進化した。

Robinhood CEOのVlad Tenevが述べているように、トークン化は「[止められない貨物列車](https://www.cnbc.com/2025/10/02/tokenization-of-assets-is-freight-train-coming-to-markets-robinhood-ceo.html)」であり、グローバルな株式アクセスのデフォルトとなり金融システムを再編していくものであって、ステーブルコインはそのトークン化の第一歩である。

2025年10月時点で、[3,050億ドル超](https://defillama.com/stablecoins/chains)のステーブルコインがパブリックブロックチェーン上に流通しており、グローバルな送金から[機関投資家向けトークン化](https://www.alchemy.com/overviews/digital-asset-tokenization)まであらゆる用途を支えている。過去1年間で、オンチェーンでのドル送金は[15.6兆ドル](https://getblock.net/en/news/stablecoin-transfer-volume-reached-156-trillion-in-q3-2025)を超え、ステーブルコインが投機的資産ではなく現実の金融インフラとしての規模と成熟度を備えていることを示している。

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  alt="ステーブルコインの総時価総額を示すグラフ"
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Fortune 100企業は、クロスボーダー決済をはじめとするプロダクト展開のためにステーブルコインの活用を検討する動きを強めており、この分野の正当性をさらに高めている。より多くの企業が自社ステーブルコインの発行や既存のものの採用を目指す中、取引量をめぐる競争は激化していくと見られる。この競争環境は、発行体が市場シェアを争う中で手数料の低下につながる可能性があり、エンドユーザーには利益となる一方、ステーブルコイン提供者の収益性には課題をもたらしうる。

[Ethereum](https://www.alchemy.com/ethereum)は依然として市場の中心にあり、そのL1とL2のエコシステムはステーブルコイン供給全体の半分以上を占めているが、全体の状況は明確にマルチチェーン化している。[Solana](https://www.alchemy.com/solana)は高スループットな決済で先行し、Tronは新興市場における低手数料の送金を席巻し、[BNB Chain](https://www.alchemy.com/bnb-smart-chain)は取引所に連動した流動性を抱え、[Base](https://www.alchemy.com/base)、[Arbitrum](https://www.alchemy.com/arbitrum)、[Polygon](https://www.alchemy.com/polygon)といった新たな参入者の波がEthereumの領域をより安価な決済レイヤーへと拡張している。

各チェーンは今や異なるユーザー層と地域に対応するようになっている。西側の機関投資家やフィンテックはEthereumとそのロールアップに引き寄せられる一方、アジア、中東、アフリカでのリテール活動はますますTronやBSCを通じて流れている。

本ブログでは、ステーブルコインの変容をチェーンごとにマッピングし、ステーブルコインがどこに存在し、取引量がどこへ流れ、どの機関がどこで開発を進めているかを見ていく。

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  alt="チェーン別ステーブルコイン供給量を示す棒グラフ"
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## Ethereum

Ethereumは、他の全チェーンの合計を上回る供給量でステーブルコインの世界を支配している。[Ethereumメインネット](https://www.alchemy.com/rpc/ethereum)だけで、ステーブルコインの時価総額は約1,610億ドルに達し、直近[30日間の送金量](https://visaonchainanalytics.com/transactions)は約2.09兆ドルと、他のどのチェーンをも大きく引き離している。

Ethereumのステーブルコインユーザー基盤も広く、拡大を続けている。2025年、Ethereumでは週あたり平均約72万件のユニークな*ステーブルコイン送金*アドレスを記録しており、直近の2週間では100万件を超えた。これはチェーンを問わないオンチェーンドルへの安定したグローバル需要を示す明確なシグナルであり、過去最高水準である。

Ethereumは特に西側諸国の稼働時間帯で強い利用が見られ、[最も広範な](https://electriccapital.substack.com/p/how-stablecoin-usage-varies-across)グローバルな足跡を示しており、これは西側のフィンテックや資産運用会社がまずEthereumのL1とそのEVMエコシステムに接続していることを示している。

トークン別に見ると、[USDT](https://tether.to/)がEthereum上で最も普及したステーブルコインであり、Ethereumのステーブルコイン供給の約50〜53%\(約800〜850億ドル\)を占め、[USDC](https://www.circle.com/usdc)が約29%\(約450〜500億ドル\)で続く。残りはDAI、USDe、FRAX、GHO、crvUSD、その他のステーブルコインに分散している。

Ethereumはまた、規制対象の発行体にとっても好まれるネットワークである。BlackRockの[BUIDLファンド](https://securitize.io/learn/press/blackrock-launches-first-tokenized-fund-buidl-on-the-ethereum-network)、PayPalの[PYUSD](https://www.paypal.com/us/digital-wallet/manage-money/crypto/pyusd)、Rippleの[RLUSD](https://ripple.com/solutions/stablecoin/)、Société Généraleの[EURCVとUSDCV](https://www.sgforge.com/)、そして[MetaMask](https://www.alchemy.com/dapps/metamask)の[mUSD](https://metamask.io/news/introducing-metamask-usd-your-dollar-your-wallet)は、いずれもEthereum上でローンチしており、トークン化されたマネーとオンチェーン金融の信頼される基盤としてのその役割を裏付けている。

## Ethereum L2

### Arbitrum

Arbitrumは、ステーブルコイン供給量においてEthereum L2の中で首位に立っており、ネットワーク上には約100億ドルのステーブルコインが存在し、30日間の送金量は約1,540億ドルに達する。

2025年には、Robinhoodが欧州ユーザー向けに[トークン化された米国株式とETF](https://cointelegraph.com/news/robinhood-expands-tokenization-500-us-stocks-etfs-arbitrum)をArbitrum上でローンチし、主流フィンテックがパブリックL2を実際の資産決済に活用し始めていることを示した。トークン化資産を検討する機関がさらに増える中、Arbitrum上のステーブルコインは、DeFiプロトコル、DEX流動性、そして今や主流フィンテックアプリケーションで使われる担保・決済用のレールの両方として機能するようになっている。

### Base

Baseは急速に「コマースL2」となりつつある――スケール、決済、コンシューマー向けアプリのために作られたチェーンである。そのステーブルコイン供給は約46億ドルで、大半がUSDCであり、Coinbaseの流動性ネットワークと急成長する開発者エコシステムに支えられている。透明性のある[30日間の取引量](https://app.artemisanalytics.com/stablecoins)の数値は一貫して公開されていないものの、Baseは日次のステーブルコイン処理量で常に上位チェーンにランクインしており、強い自然な利用を反映している。

2025年には、複数の大手フィンテックや企業がBase上で直接構築を始めた。J.P. Morganは、Base L2\(Alchemyがサポート\)上で[USD建てデポジットトークン](https://www.alchemy.com/blog/alchemy-smart-wallets-jp-morgan-token?utm_source=x&utm_medium=social&utm_campaign=2506_jpm_announcement)のプルーフ・オブ・コンセプトをローンチし、Shopifyは2025年6月にShopify Payments内でBase上の[USDCを有効化](https://www.shopify.com/news/stablecoins-on-shopify)し、Stripeもこれに続いてBase上での[USDCサブスクリプションを有効化](https://stripe.com/blog/introducing-stablecoin-payments-for-subscriptions)し、主流の加盟店にとってステーブルコイン決済、定期課金、支払いをワンクリックで利用可能にした。

### Polygon \(PoS\)

Polygonは、パフォーマンス、拡張性、EVM互換性、そして長年にわたる信頼性の実績から、パブリックチェーン上での機関投資家向けパイロットにおいて依然として上位の選択肢の一つであり続けている。現在、約27億ドルのステーブルコインを抱え、30日間の送金量は約450〜460億ドルに達する。

EthereumとそのL2を合わせると、これらのEVMエコシステムはステーブルコイン供給全体の約1,740億ドル、全体3,070億ドル市場\(2025年10月16日時点\)の約56.5%を占める。

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  title="銀行向けデジタルアセット"
  description="トークン化預金によりクロスボーダー決済コストを40〜60%削減。大手銀行がどのように実現しているか、ステップバイステップのガイドで解説します。"
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## Solana

Solanaは、流通供給量160億ドル超、30日間の送金量約5,000億ドル近くを誇り、ステーブルコインにおける上位3チェーンの一つとなっている。Solanaの高速なブロックタイムとサブ秒のファイナリティは、高速・低コストの[ステーブルコイン決済](https://www.alchemy.com/dapps/best/stablecoin-payments)と清算に適している。

機関投資家の採用もこのパフォーマンスに追随している。VisaはSolana上で2023年に[USDC決済のサポート](https://usa.visa.com/about-visa/newsroom/press-releases.releaseId.19881.html)を開始し、PayPalは2024年5月に消費者決済を高速化するために[PYUSDをこのネットワークへ拡張](https://newsroom.paypal-corp.com/2024-05-29-PayPal-USD-Stablecoin-Now-Available-on-Solana-Blockchain,-Providing-Faster,-Cheaper-Transactions-for-Consumers)した。これらの統合により、SolanaはDeFiチェーンから、フィンテックとグローバルな加盟店双方が利用する真の決済レールへと変貌を遂げた。

Solanaにおけるステーブルコイン活動の大半はUSDCとUSDTに集中しており、両者合わせてオンチェーン送金の90%以上、日次で約100億ドルの価値を処理している。このステーブルコイン流動性は、Phantomのようなウォレット\(モバイル決済やスワップ向け\)を通じて流れ、Pump.fun\(ソーシャル・ミームコイン取引\)のようなアプリを支えており、Solanaはリテール・機関投資家双方にとって最もアクティブなオンチェーンドル利用ネットワークの一つとなっている。

## TRON

Tronはステーブルコイン界の働き者であり、特に新興市場における低コスト・高頻度な送金の背骨である。現在約790億ドルのステーブルコインを保有し、30日間の送金量は約7,140億ドルに達し、総利用量においてEthereumに次ぐ第2位となっている。

USDTはTronのエコシステムを圧倒的に支配しており、そのステーブルコイン供給の95%以上を占める。このネットワークの一貫して低い手数料\(1取引あたり1セント未満のことも多い\)は、[アジア、中東、アフリカ、ラテンアメリカ](https://electriccapital.substack.com/p/how-stablecoin-usage-varies-across)といった地域でのクロスボーダー送金、加盟店決済、個人間決済における選択肢として好まれる理由となっている。

2025年の独立系レポートは、Tronベースのステーブルコインが高インフレかつ資本規制下にある経済圏で事実上の日常マネーレールとなり、給与支払い、輸入決済、さらには非公式な貯蓄手段としても使われていることを明らかにしている。この「現金相当物」としての役割は、Tronに独自の立ち位置を与えている――DeFiや投機よりも、金融システムの周縁部におけるグローバルでドル建ての実用性に重きが置かれている。

## BNB chain

BNB Chain\(BSC\)は、約140億ドルのステーブルコイン供給と約595億ドルの30日間取引量を持つ、3番目に大きなステーブルコインハブである。その強みは取引所主導の流動性にあり、[Binance](https://www.alchemy.com/dapps/binance)との統合と、[First Digital Labs](https://www.alchemy.com/dapps/firstdigitallabs)が発行する法定通貨担保型ステーブルコイン[FDUSD](https://firstdigitallabs.com/)の急成長に支えられている。FDUSDは現在、このネットワーク上で非USDT資産として最大規模となっている。

[Electric Capital](https://electriccapital.substack.com/p/how-stablecoin-usage-varies-across)による13.6兆ドル分のステーブルコイン取引の分析によると、データはチェーンごとの世界的なステーブルコイン利用の地理的な違いを明らかにしている。特にBSCとTronはアジア、中東、アフリカ市場に大きく集中しており、西側諸国の稼働時間帯の活動は最小限\(3%未満\)にとどまっている。

## Hyperliquid

Hyperliquidは、Hyperliquidデリバティブ取引所であるDEXから発展した新しい高性能Layer-1チェーンであり、現在オンチェーンパーペチュアル市場を席巻している。このネットワークは合計50億ドル超のステーブルコイン供給を保有し、オンチェーンパーペチュアル取引量の推定83%のシェアを握っている。

最近、Hyperliquidは[USDH](https://finance.yahoo.com/news/usdh-stablecoin-goes-live-hyperliquid-150836389.html)を導入した。これはそのエコシステム全体の中核的な決済資産として機能するよう設計されたネイティブステーブルコインである。USDHは、PaxosやAgoraからの競合提案を退けたガバナンス投票の後、Native Marketsを通じてローンチされた。この動きは、Hyperliquidが外部の発行体であるUSDCやUSDTのみに頼るのではなく、自身の決済・担保レイヤーを自ら保有する意図を固めたことを裏付けている。

超低レイテンシと垂直統合されたステーブルコインを組み合わせることで、Hyperliquidは取引プラットフォームであると同時に自己完結型の金融レイヤーとしての地位を確立した。これは、次世代のアプリチェーンがもはや単なるDeFiの場ではなく、ネイティブなステーブル資産を中心に据えた完全な経済スタックを構築しつつあることの明確な兆候である。

## Plasma

[Plasma](https://www.alchemy.com/plasma)は、決済と清算のために特別に構築された、ステーブルコインネイティブな新しいLayer-1チェーンである。2025年9月下旬にメインネットをローンチし、最初の1週間でTVL50億ドルを突破するという即座のインパクトを与え、TVLベースで世界7位のブロックチェーンとなった。

ローンチ時、Plasmaは発行体や決済プロバイダーとの強力な統合により、初日だけで20億ドル超のステーブルコイン流動性を集めた。このネットワークは、ユーザーが日常的な取引や送金にステーブルコインを利用する新興市場をターゲットにした、フラッグシップとなる消費者向けアプリ[Plasma One](https://www.plasma.to/one)をローンチした。

Plasmaの主な差別化要因は、手数料のかからないステーブルコイン送金と組み込みのコンプライアンスツールへのフォーカスであり、ユーザーと企業が規制に適合したまま安価に取引できるようにしている。まだ初期段階ではあるが、そのアプローチは明確な野心を示している――決済レイヤーに特化し、ステーブルコインを従来のデジタル現金と同じくらいシームレスに使えるものにすることである。

## 未来はステーブルコード化される

ステーブルコインはもはやDeFiユーザーだけのものではなく、グローバルな決済とデジタル金融の基盤になりつつある。次の章は投機ではなく普及についてのものだ。Ethereumが主要なステーブルコインエコシステムとしての優位性を主張し続けるにせよ、Tronが新興市場全体で低コストの送金を席巻するにせよ、HyperliquidやPlasmaのような新しいチェーンが新たなステーブルコインのユースケースを切り開くにせよ、ステーブルコインへの需要はますます高まるばかりだ。

ステーブルコインがチェックアウトシステム、給与支払い、クロスボーダー商取引へと入り込むにつれ、それらは世界の金融インフラに溶け込んでいく。より良いツールとより明確な規制が、そのプロセスをさらに加速させるだろう。構築者にとって、ステーブルコインの機会は大きく開かれている。オンチェーンドルは今や至る所に存在し、[Alchemy](https://www.alchemy.com/fintech)は主要なすべてのチェーンをサポートし、それを現実のものにする手助けをしている。

## よくある質問

### すべてのブロックチェーンにおけるステーブルコインの合計時価総額はどのくらいですか?

2025年10月時点で、3,050億ドル超のステーブルコインがパブリックブロックチェーン上に流通しており、グローバルな送金から機関投資家向けトークン化まであらゆる用途を支えている。

### どのブロックチェーンが最大のステーブルコイン供給量を持っていますか?

Ethereumは、メインネットだけで約1,610億ドルのステーブルコイン時価総額を持ち、他のすべてのチェーンの合計を上回っており、Ethereum L1とL2のエコシステムがステーブルコイン供給全体の半分以上を占めている。

### Ethereum上で最も普及しているステーブルコインは何ですか?

USDTがEthereum上で最も普及したステーブルコインであり、供給の約50〜53%を占め、USDCが約29%で続き、残りはDAI、USDe、FRAX、GHO、crvUSD、その他に分散している。

### 過去1年間でどれほどのステーブルコイン送金量がありましたか?

過去1年間で、オンチェーンでのドル送金は15.6兆ドルを超え、Ethereumメインネット単独でも直近30日間の送金量は約2.09兆ドルを記録している。

### 低コストの送金にはどのブロックチェーンが好まれていますか?

Tronは新興市場における低手数料の送金を席巻しており、約790億ドルのステーブルコインを保有し、30日間の送金量は約7,140億ドルに達し、総利用量においてEthereumに次ぐ第2位となっている。

### ステーブルコインエコシステムにおいてSolanaはどのような役割を果たしていますか?

Solanaは供給量160億ドル超、30日間送金量約5,000億ドル近くを誇り、ステーブルコインにおける上位3チェーンの一つとなっており、サブ秒のファイナリティにより高速・低コストな決済に適している。

### PayPalはどのステーブルコインをどのチェーンでローンチしましたか?

PayPalはEthereum上で[PYUSD](https://www.alchemy.com/dapps/paypal-usd)をローンチし、2024年5月にはより高速で安価な消費者決済を実現するためSolanaへと拡張した。

### ステーブルコインの世界におけるBaseの役割は何ですか?

Baseは急速に「コマースL2」となりつつあり、約46億ドルのステーブルコイン供給\(大半がUSDC\)を持ち、ShopifyのUSDC決済やStripeのステーブルコインサブスクリプションといった主要な統合を引き付けている。