--- title: "리퀴드 스테이킹은 어떻게 작동하나요?" description: "Ethereum의 리퀴드 스테이킹 토큰 생태계와 주요 플레이어에 대해 알아보세요" --- # 리퀴드 스테이킹은 어떻게 작동하나요? Ethereum 네트워크에서의 스테이킹은 지분증명\(PoS\) 합의 메커니즘으로의 전환 이후 투자자들 사이에서 인기 있는 선택지가 되었습니다. PoS 설계는 사용자가 ETH를 스테이킹하여 보상을 받음으로써 네트워크 보안에 참여할 수 있게 합니다. 사용자는 참여를 위해 최소 32 ETH를 스테이킹하고 기술적인 코드를 다뤄야 하므로, 솔로 스테이킹은 비용이 많이 드는 방식입니다. [리퀴드 스테이킹](https://www.alchemy.com/dapps/best/liquid-staking-platforms)은 ETH 전통적인 스테이킹에 비해 훨씬 접근하기 쉬운 대안으로 부상했으며, 기술적 장벽을 낮추고 사용자가 최소 0.01 ETH만으로도 ETH 스테이킹의 혜택을 누릴 수 있게 합니다. ## Ethereum 리퀴드 스테이킹이란? 리퀴드 스테이킹 플랫폼은 새로운 메커니즘을 사용하여 개인의 ETH 스테이킹 접근성을 크게 높입니다. 이러한 DeFi 프로토콜은 사용자가 ETH를 스테이킹 풀에 예치할 수 있게 하며, 그 대가로 사용자는 자신이 스테이킹한 자산과 누적된 이자를 나타내는 리퀴드 스테이킹 토큰\(LST\)을 받습니다. 이러한 LST는 자유롭게 거래될 수 있으며, 추가 수익을 얻기 위해 다른 DeFi 애플리케이션에서 사용할 수도 있습니다. 이러한 방식 덕분에 누구나 자신의 자본에 대한 완전한 통제권을 유지하면서 ETH를 스테이킹할 수 있게 되었습니다. 그 결과, 리퀴드 스테이킹 서비스는 최근 몇 년간 놀라운 채택률을 기록했습니다. ## 리퀴드 스테이킹 vs. 솔로 스테이킹 리퀴드 스테이킹이 대다수 투자자들의 기본 선택지가 된 반면, 일부 사용자는 여전히 솔로 스테이킹이 제공하는 자율성을 선호할 수 있습니다. 리퀴드 스테이킹은 0.01 ETH만 필요하고 기술적 지식이 거의 필요하지 않다는 점에서 대부분의 참여자에게 이상적인 선택입니다. 또한 LST를 보유함으로써 자본에 대한 통제권을 유지할 수 있다는 점도 리퀴드 스테이킹을 더욱 매력적으로 만듭니다. 반면, 솔로 스테이킹은 주로 대형 기관이나 검증인 노드를 운영하기 위해 32 ETH를 락업할 여력이 있는 사용자들이 사용하는 복잡한 작업입니다. 솔로 스테이커는 자신의 검증인 노드를 직접 설정, 운영, 유지해야 하며, 이는 상당한 기술적 숙련도를 요구합니다. 또한 스테이커는 자신의 노드가 항상 네트워크와 동기화되어 있도록 해야 하므로, 고가의 하드웨어에 투자할 필요가 있습니다. 따라서 솔로 스테이커는 일반적으로 Ethereum 네트워크에 대한 깊은 이해를 가진 파워 유저들입니다. 솔로 스테이킹을 선택하는 사용자는 리퀴드 스테이킹보다 더 높은 보상을 얻으면서 동시에 제3자 플랫폼에 대한 의존도를 최소화하기 위해 이를 선택할 수 있습니다. ## 주목할 만한 3가지 Ethereum 리퀴드 스테이킹 토큰 DeFi의 주요 리퀴드 스테이킹 프로토콜들은 더 많은 사용자가 이 유틸리티의 가치를 인식하면서 계속 빠르게 성장하고 있습니다. 이러한 프로젝트들은 사용자가 자신의 ETH를 활용할 수 있는 견고한 플랫폼을 제공하며, 해당 분야의 선두주자로 자리매김했습니다. ### Lido staked ETH\(stETH\)란? 2020년 12월에 출시된 [Lido](https://www.alchemy.com/dapps/lido)는 프로토콜을 통해 810만 ETH가 스테이킹되며 DeFi에서 가장 인기 있는 리퀴드 스테이킹 서비스가 되었습니다. 이 글을 작성하는 시점 기준으로 이는 전체 스테이킹된 ETH의 31% 이상을 차지합니다. Lido 사용자는 ETH를 예치하고 그 대가로 Lido Staked ETH\(stETH\)를 받을 수 있습니다. 가장 초기의 리퀴드 스테이킹 프로젝트 중 하나로서, Lido는 해당 분야 전반에 걸쳐 LST 유동성을 높이는 데 중요한 역할을 해왔습니다. Lido는 DeFi 최대 규모의 프로토콜로 자리매김하며 지속적인 성공을 입증하고 있으며, 총예치자산\(TVL\)은 150억 달러에 달합니다. 현재 Lido의 스테이커는 3.8%의 연이율\(APR\) 수익을 얻고 있습니다. ### Rocket Pool ETH\(rETH\)란? [Rocket Pool](https://www.alchemy.com/dapps/rocket-pool)은 누구나 자신의 검증인 노드를 더 쉽게 운영할 수 있도록 해주는 추가 기능 덕분에 DeFi에서 상당한 주목을 받았습니다. 사용자는 최소 0.01 ETH만 스테이킹하여 rETH를 발행할 수 있지만, 이 플랫폼은 미니풀\(minipools\)을 활용하여 사용자가 직접 노드를 운영할 수 있는 진입장벽도 낮춥니다. 사용자는 ETH와 프로토콜의 네이티브 토큰인 RPL을 예치하여 자신의 노드를 운영할 수 있습니다. Rocket Pool의 최근 업그레이드로 인해 누구나 최소 8 ETH만 스테이킹하면 노드를 운영할 수 있게 되었으며, 이는 솔로 스테이킹의 32 ETH 기준보다 훨씬 낮은 수준입니다. 일반 rETH 스테이커는 현재 약 3.3%의 APR을 얻으며, 검증인은 약 7.59%의 APR과 RPL 보상을 함께 얻습니다. ### Frax Staked Ether\(sfrxETH\)란? 스테이블코인 프로토콜 [Frax Finance](https://www.alchemy.com/dapps/frax-finance)는 2022년 서로 다른 방식의 LST 접근법으로 리퀴드 스테이킹 시장에 진출했습니다. 사용자의 스테이킹 자산과 누적 이자를 하나의 토큰으로 나타내는 대신, Frax의 모델은 두 개의 토큰 – Frax Ether\(frxETH\)와 Frax Staked Ether\(sfrxETH\) – 를 사용합니다. ETH를 Frax에 스테이킹한 사용자는 자신의 스테이킹된 자본을 나타내는 동일한 양의 frxETH를 받습니다. 그러나 frxETH 자체는 보상이 발생하지 않습니다. frxETH 보유자는 이를 Frax의 sfrx 볼트에 예치하여 sfrxETH 형태의 스테이킹 보상을 받을 수 있습니다. 이러한 설계는 비수익 토큰\(frxETH\)과 수익 토큰\(sfrxETH\)을 분리하여 사용자에게 자산 운용의 유연성을 더 제공합니다. 결과적으로, 두 토큰 구조로 인해 수익이 집중되면서 sfrxETH 보유자는 더 높은 보상을 얻게 됩니다. ## 리퀴드 스테이킹 수익률은 변할까? 리퀴드 스테이킹의 이점은 ETH 스테이킹 채택을 이끄는 핵심 요인이었습니다. 그러나 이는 동시에 더 많은 참여자가 제공되는 보상을 나눠 가지면서 수익률이 점점 압축되고 있다는 것을 의미하기도 합니다. ETH 스테이킹에 대한 수요가 꾸준히 증가함에 따라, 이러한 추세는 계속될 가능성이 높습니다. Liquid Staking Finance\(LSTfi\) 프로토콜은 이러한 문제를 해결하기 위해 등장했습니다. 이러한 프로젝트들은 LST 보유자가 자신의 자산을 우량 DeFi 프로토콜에서 활용함으로써 추가 수익을 얻을 수 있도록 합니다. ## LSTfi란? Ethereum의 DeFi 생태계는 투자자들이 수익을 창출할 수 있는 다양한 기회를 제공합니다. 사용자는 거래쌍에 유동성을 제공\(유동성 채굴\)하거나 특정 프로토콜에 토큰을 스테이킹하는 등 여러 방법으로 수동적인 수익을 얻을 수 있습니다. 그러나 이러한 활동을 수동으로 수행할 경우 상당한 시간과 가스 비용이 발생합니다. 이에 반해, [Origin Ether](https://www.oeth.com/)와 같은 LSTfi 프로토콜은 초과 수익을 얻을 수 있는 간편한 방법을 제공합니다. 사용자는 ETH, rETH, stETH, frxETH를 예치하여 OETH를 발행할 수 있으며, 이를 통해 자본을 유동적인 상태로 유지하면서도 수익률을 높일 수 있습니다. Origin의 [전략](https://www.oeth.com/how-does-the-oeth-amo-work)은 예치된 담보를 최고 수준의 DeFi 프로토콜에 배치하며, 수익은 보유자의 지갑으로 직접 분배됩니다. 그 결과, 사용자는 자금을 락업하거나 과도한 가스 비용을 지불할 필요 없이 상당한 수익을 누릴 수 있습니다. ## Ethereum을 스테이킹해야 할까? 모든 투자에는 위험이 따르지만, ETH 스테이킹은 해당 분야에서 가장 안전하고 수익성 있는 수익 창출 기회 중 하나입니다. Ethereum은 2015년 출시 이후 최고의 스마트 컨트랙트 네트워크로서의 입지를 확고히 해왔습니다. 이 네트워크는 현재 약 2,200억 달러의 [시가총액](https://www.alchemy.com/dapps/marketcapof)을 자랑하며, 이는 그 광범위한 채택을 보여줍니다. 현재 ETH의 21.43%가 네트워크에 스테이킹되어 있습니다. 상당한 수치이지만, 이는 정기적으로 토큰의 >40%가 스테이킹되는 다른 지분증명 블록체인들과 비교하면 미미한 수준입니다. [LSTfi 혁신가들의 진입](http://www.alchemy.com/overviews/liquid-staking-token-finance)과 맞물려, 이러한 요인들은 향후 몇 년간 ETH 스테이킹이 크게 성장할 준비가 되어 있음을 보여줍니다.