--- title: "企業穩定幣指南" description: "一份關於在企業支付中使用穩定幣的實用指南——涵蓋傳統支付軌道為何失效、該選擇哪種穩定幣類型與鏈、隱私考量，以及何時（不）該發行自己的穩定幣。" --- # 企業穩定幣指南 穩定幣市場在 2025 年突破 3,000 億美元，較年初的 2,050 億美元大幅成長。不到十二個月內就新增了近 1,000 億美元的供給量。 這樣的加速反映出某種根本性的轉變。機構的預測數字也顯示出強烈的信心。J.P. Morgan 預估未來幾年穩定幣市值將達到 5,000-7,500 億美元。花旗銀行（Citi）的基本情境是到 2030 年達到 [1.9 兆美元](https://www.citigroup.com/global/insights/stablecoins-2030)。渣打銀行（Standard Chartered）則預測 2028 年將達到 2 兆美元。[穩定幣發行商](https://www.alchemy.com/dapps/best/stablecoin-issuers)已成為美國政府債務最大的非主權持有者之一。 ## 為何傳統支付基礎設施已經失靈 要理解為何[穩定幣](https://www.alchemy.com/dapps/top/stablecoins)代表一種根本性的轉變，你需要先了解多數企業視為理所當然的系統，實際上出了什麼問題。 以一個典型的跨境支付情境為例。你的美國公司需要付款給日本的供應商，你發起一筆 50 萬美元的電匯。接下來發生的事，正好揭露了系統背後的失靈之處。 這筆款項會經過你的發起銀行、通常還有多家使用 SWIFT 訊息系統的中介銀行，以及各種清算對手方，才能最終到達目的地銀行。每個中介機構都維護著各自獨立的帳本，各自執行合規檢查，各自抽取一筆費用。整個流程通常需要 7 到 14 天才能清算完成——也就是說，資訊要在銀行之間傳遞、結算，需要 7 到 14 天，而這個過程原本可以幾乎是即時的。這樣的延遲本身就帶來了顯著的風險與營運成本。 此外，這樣的支付流程不僅緩慢，還不透明。有時候客戶得直接致電發起銀行才能得知款項狀態，即便如此，往往仍然一頭霧水。除了時間延遲與系統不透明之外，多個對手方之間還存在著外匯風險。若把所有費用、價差與隱藏利潤都算進去，一筆交易平均要付出 6.6% 的成本。而對於從事跨境資金移動的機構來說，除了少數大型企業之外，能取得美元及計息帳戶的管道非常有限。 這並不是支付世界中的特殊個案，而是這套系統原本設計運作的樣子——建立在 1970 年代的基礎設施上，從一開始就不是為了應付現代全球商業的速度與規模而打造的。 ## 穩定幣如何改變一切 ### 沒有中介機構的支付 穩定幣壓縮了支付的堆疊層級，並重新分配誰能從支付經濟中獲利。價值不再需要經過一連串各自維護獨立帳本、各自收費的中介機構，而是直接在共享的區塊鏈基礎設施上完成結算。 當你的公司持有 USDC 或 USDT 時，你手上就是一種數位美元，可以在不需要銀行許可的情況下轉給任何人、傳到任何地方。交易在幾秒內完成結算，而不是幾天。成本只是原本的一小部分，而非 6.6%。每個環節都記錄在所有各方皆可驗證的公開帳本上。 同樣一筆匯給日本的 50 萬美元付款，會變得極為簡單。你的財務系統直接把 USDC 傳到供應商的錢包地址，區塊鏈網路在幾秒內驗證並完成交易結算。如果供應商想要當地貨幣，只需透過當地交易所以一筆交易、以有競爭力的匯率完成兌換。總耗時：幾秒鐘。總成本：0.1%-0.5%，有時甚至更低。 這種效率提升，並非來自把舊系統加快，而是來自幾乎完全消除了舊系統。 ### 網際網路的貨幣 更深層的意義不僅止於更便宜、更快速的支付。穩定幣代表了第一種真正原生於網際網路的貨幣形式——它們具有可程式性、可組合性，並能與軟體系統無縫整合。 傳統的金流管道不會消失，但穩定幣將愈來愈成為企業交易的主要層級，架在傳統管道之上。就像無線電視、FM 廣播與簡訊至今仍然存在，但已不再是電信產業未來的重心所在。這場競賽中的贏家，不會是那些把穩定幣視為更便宜金流管道的人，而是那些把它視為新一代金融堆疊基礎的人。 當貨幣變成可程式化的程式碼時，全新的能力便隨之出現。智能託管消除了複雜交易中對第三方託管代理人的需求——一筆 5,000 萬美元的設備採購案，可以把付款釋出條件直接內建進去，一旦運送文件與檢驗報告在鏈上完成驗證，資金即自動轉移。不需要託管費用，不需要人工核對，也不需要信任任何一方。對於每年進行數千筆交易的企業來說，這消除了摩擦與成本；原子結算則消除了多方交易中的對手風險——涉及五方的複雜換匯交易，要嘛完全成交，要嘛完全失敗，不會有部分執行、結算風險或對帳的噩夢。對於每天執行數千筆這類交易的金融機構來說，這降低了營運風險與資本要求。 這些能力在傳統金融中並不存在，因為底層架構無法支援。而對穩定幣來說，這些都是輕而易舉的事。 ## 認識不同類型的穩定幣 雖然穩定幣的價值主張是共通的，但在底層機制上，並非所有穩定幣運作方式都相同。穩定機制對企業使用有著深遠的影響，因此你需要謹慎選擇要建構或整合哪一種類型。以下是四種穩定幣類型。 ### 法幣抵押型穩定幣 法幣抵押型穩定幣持有傳統貨幣儲備，以 1:1 的比例支撐每一枚代幣對應的基礎貨幣。USDC 與 USDT 這兩種規模最大的穩定幣，都採用這種模式。流通中的每一美元穩定幣，都對應著儲備中的一美元現金或短期美國國庫券。 當你取得 USDC 時，[Circle](https://www.alchemy.com/dapps/circle) 會將等值金額存入獨立的儲備帳戶。這些儲備會定期由第三方稽核機構進行證明。當你贖回 USDC 時，Circle 會銷毀代幣並歸還法幣。 這提供了直接明確的穩定性與監理上的清晰度。其代價則是需要集中信任發行機構及其儲備管理方式。對於重視可預測性與監理合規的企業財務營運來說，來自成熟發行商的法幣抵押型穩定幣，是明確的首選。 ### 加密資產抵押型穩定幣 這類穩定幣以其他加密貨幣作為支撐穩定幣資本儲備的抵押品，通常會採用超額抵押的方式，以吸收這些加密資產的波動性。DAI 就是採用這種加密資產抵押模式，接受各種加密資產作為抵押品，抵押率如 150%-200%，提供穩定的緩衝空間。 這種方式提供了更高的去中心化程度（它讓穩定幣完全留在加密金融的軌道上），但相對地，也帶來了複雜性與資本使用效率較低的問題。智能合約以程式化方式強制執行抵押品存入的機制。如果儲備抵押品的價值跌得太低，穩定幣部位就會自動被清算，以維持「掛鉤」（peg，用來描述穩定幣與美元之間 1:1 兌換比率的術語）。 對於已經深入加密原生營運的企業，或是特別重視去中心化的企業來說，加密資產抵押型穩定幣可能是合理的選擇。但對傳統企業財務部門而言，其複雜性與資本使用效率問題，使其不如法幣抵押型方案來得實用。 ### 演算法穩定幣 這類穩定幣試圖透過程式化的供給調整，而非抵押品，來維持穩定性。當穩定幣交易價格高於 1 美元時，協議會鑄造新代幣以增加供給，把價格往下拉；當價格低於 1 美元時，則透過銷毀代幣來縮減供給，把價格往上推。這是一種寫在程式碼中的貨幣政策，不需要儲備資本。 對企業而言，這種模式的吸引力顯而易見：不需要在國庫儲備中鎖住數十億美元，沒有託管風險，也沒有管理實體美元的監理負擔。對銀行與金融機構來說，這曾經承諾了一種不需要資本要求的穩定數位貨幣。 但現實證明這是致命的。TerraUSD 在 2022 年 5 月崩盤，蒸發了 600 億美元，暴露出根本性的缺陷。演算法穩定幣完全仰賴信心維繫，它們在牛市中運作良好，但一旦信心崩潰，就會陷入死亡螺旋。與可以兌換成真實美元的法幣抵押型穩定幣不同，演算法穩定幣沒有任何根本的底線。 對企業財務營運來說，教訓很清楚：資本使用效率上的優勢，完全被生存風險所抵銷。沒有任何一位財務長會接受可能在 48 小時內損失 99% 價值的金融工具。這種機制在壓力測試下未能證明其穩健性，而且鑑於它依賴的是自我強化的信心，而非實質支撐，恐怕永遠無法做到。 ### 計息型穩定幣 這是一個新興類別，將國庫券收益直接分配給代幣持有者。像 USDC 與 USDT 這類傳統穩定幣，其國庫儲備能賺取 4%-5% 的收益，但 Circle 與 [Tether](https://www.alchemy.com/dapps/tether) 把這些收益全部留下——每年因此獲利數十億美元。而計息型穩定幣則會把這些收益分配給持有者。 **這對企業為何重要：** 那些促成 100 億美元穩定幣交易量的銀行，正眼睜睜看著每年 4-5 億美元的國庫券收益流向 Circle 與 Tether。計息型穩定幣讓你有機會把這部分價值收入囊中。企業財務部門可以在保有即時流動性的同時，從營運現金中獲得 4%-5% 的報酬；新創銀行（neobank）則能提供客戶 3%-4% 的收益，相較傳統儲蓄帳戶的 0.5%-2%，創造出強大的競爭優勢。 例子包括 [Ondo Finance](https://www.alchemy.com/dapps/ondo-finance) 的 USDY，以及代幣化貨幣市場基金。其取捨在於監理上的不確定性，以及相較傳統穩定幣較低的流動性，但這正是價值大量遷移正在發生的地方。 ## 選擇合適的區塊鏈基礎設施 除了不同類型的穩定幣之外，你也會發現不同的穩定幣運作在不同的區塊鏈網路上。網路的選擇會深刻影響成本、速度與風險。想深入了解這個議題，可以參考我們關於[穩定幣格局](https://www.alchemy.com/blog/the-stablecoin-landscape-across-different-chains)的文章。 ### Ethereum 佔據主導地位 Ethereum 仍然是穩定幣活動的主導平台，擁有最深的流動性與最成熟的生態系統。它是經過近十年運作考驗、最久經沙場的智能合約平台。強大的去中心化程度、成熟的監理框架，以及機構的信任感，使其成為預設的首選。 這種普及度與安全性帶來的代價，是較高的交易成本與較低的吞吐量。[Ethereum mainnet](https://www.alchemy.com/rpc/ethereum) 的交易費用視網路壅塞程度，可能落在 1 到 15 美元之間，結算最終確定需要 12 到 15 分鐘。不過，對於安全性與監理明確性最為重要的大額財務資金移動來說，這樣的成本仍屬可接受。 ### Layer 2 網路提供最佳的成本效益 Arbitrum、Optimism、Base 與 Polygon 等 Layer 2 解決方案，繼承了 Ethereum 的安全性，同時將交易處理移到鏈下進行。這帶來了顯著更好的成本效益：交易成本約在 0.01 到 0.10 美元之間，大約比 Ethereum mainnet 便宜 100 倍。吞吐量可達每秒數千筆交易，且幾乎即時確認。 對於例行供應商付款或發薪等高頻率的營運來說，L2 正日益成為最佳選擇——你能同時獲得 Ethereum 等級的安全性，以及讓小額交易也划算的成本。 ### Solana 為速度與成本而優化 Solana 已崛起成為第三大穩定幣生態系統，在 2024 至 2025 年間快速成長。它提供極高的吞吐量，成本低於一美分，確認時間在一秒以內。其代價則是去中心化程度較低，且營運歷史比 Ethereum 短。 對於速度與成本最為重要、且風險容忍度可以接受較未經考驗基礎設施的使用情境來說，Solana 是合理的選擇。它特別適合需要在大規模下進行近乎即時結算的應用。 ## 穩定幣的隱私問題 上述所有區塊鏈網路在設計上都是公開的。任何人透過區塊鏈瀏覽器都能看到每一筆交易。對於考慮把財務營運轉移到穩定幣軌道上的公司來說，這帶來了實質的競爭情報風險。你的現金流變得公開可見，你的供應商、客戶、付款模式，全都暴露在任何有心一探的競爭對手面前。付給某個新地區物流公司的一筆大額款項？你的競爭對手馬上就知道你正在該地拓展業務。法律費用與顧問付款則會透露併購活動的蛛絲馬跡。你的營運資金管理、流動性部位、財務營運，任何運行基礎區塊鏈分析工具的人都能分析出來。 沒有任何正經企業會希望自己的財務營運以這種方式被攤在陽光下。沒有任何財務長願意把有意義的財務活動，移到每一筆交易都能被公開分析的軌道上。競爭優勢往往取決於資訊不對稱，銀行帳戶之所以不是公開資料庫，是有充分理由的。 好消息是，這個產業已經開發出解決方案。零知識證明讓你能夠在不揭露底層資訊的情況下，證明某件事為真。你可以在不透露餘額的情況下，證明自己資金充足；也可以在不透露發送方、接收方或金額的情況下，證明一筆交易是合法的。 機密交易能在維持可驗證性的同時隱藏金額。私密通道則讓固定往來的對手方之間可以進行鏈下交易，只有定期的結算才會上鏈到公開的區塊鏈上。目前業界正在打造以機密性為核心功能的隱私保護型穩定幣。 這種新興模式複製了傳統銀行業的隱私保護方式：交易在公開區塊鏈上可見，但細節經過加密。獲授權的監理機關可透過法律程序取得解密金鑰，以維護金融體系的完整性；但競爭對手與未經授權的第三方，則無法取得交易細節，藉此保護商業資訊的機密性。 對企業而言，隱私並不代表要躲避監理機關，而是要在維持監理合規的同時，保護商業機密。隨著穩定幣從加密原生營運走向主流企業財務，隱私基礎設施將從「有也不錯」轉變為「基本標配」。 ## 你該打造自己的穩定幣嗎？ 對多數企業來說，使用現有的穩定幣是合理的選擇。這些成熟的業者已經投入數億美元在監理合規、儲備管理基礎設施、託管關係，以及在數十個區塊鏈與交易所間建立流動性。你可以立即接入這個生態系統，不必花上好幾年時間去應付五十個州各自的貨幣傳輸執照、管理國庫儲備營運，或從零開始建構贖回基礎設施。當你其實可以立刻開始擷取支付節省與營運改善的好處時，選擇自行打造所付出的機會成本相當可觀。 但對某些組織來說，發行自有的專屬穩定幣，能帶來足以彌補其複雜度與投資成本的策略優勢。 ### 什麼情況下自行打造是合理的 發行自有穩定幣的決策，應該由具體的策略考量驅動，而非對技術的一時熱情。 - **你經營的是封閉式生態系統。** 如果你擁有大量主要在你的生態系統內交易的供應商、經銷商、客戶或合作夥伴網路，專屬穩定幣可以擷取原本會流向外部支付處理商的價值。想想那些擁有龐大供應商網路的大型零售商、擁有數千商家的市集平台，或是有著複雜子公司間交易的企業集團。 - **你想擷取支付經濟效益。** 當客戶與合作夥伴使用你的穩定幣時，你就掌控了支付基礎設施，並擷取原本會流向銀行與支付處理商的經濟利益。每一筆在你的軌道上、而非傳統軌道上完成的交易，都轉化為累積在你生態系統中的節省。Circle 與 Tether 每年都靠著支撐其穩定幣儲備的浮存金賺進數十億美元。何必讓他們在你生態系統內的交易上擷取這份價值？ - **你需要針對自身商業模式量身打造的可程式性。** USDC 這類通用穩定幣適合簡單的轉帳，但如果你的業務需要特定的可程式功能，例如自動化版稅分配、複雜的託管安排、產業特定的合規檢查，或是與專屬商業邏輯整合，自行打造穩定幣能讓你在協議層級內建這些能力。 - **你正在打造金融服務產品。** 如果你是金融科技公司、新創銀行或金融服務提供者，具品牌識別的穩定幣本身就能成為一項讓你有別於競爭對手的產品。它不只是你營運上的基礎設施，更是能創造營收、深化客戶關係的面向客戶服務。 - **你在銀行服務有限的市場中營運。** 在通匯銀行服務昂貴、不可靠或根本不存在的地區，專屬穩定幣讓你能夠打造獨立於傳統銀行關係之外的支付基礎設施。這對於在新興市場營運、或是身處銀行視為高風險產業的公司來說，特別具有意義。 - **你想透過流動性建立護城河。** 一個成功、具有可觀供給量與使用量的專屬穩定幣，會產生網路效應，進而形成競爭護城河。合作夥伴會與你的支付軌道整合，客戶會持有以你的穩定幣計價的餘額，轉換成本隨之出現，穩定幣也就成了難以被取代的基礎設施。 ## 自行打造穩定幣的真正優勢 自行打造穩定幣能帶來使用第三方穩定幣所無法提供的好處。 - **來自儲備的收益。** 這是最直接的財務優勢。穩定幣發行商持有支撐其代幣的儲備，通常是短期美國國庫券或約當現金。在國庫券收益率頗具吸引力的環境下，以國庫券為後盾的穩定幣每年能產生 4%-5% 的報酬。以 10 億美元的穩定幣供給量計算，這代表每年 4,000 萬至 5,000 萬美元的無風險收益。Circle 近年營收超過 10 億美元，主要來自儲備管理；Tether 的獲利甚至更為可觀。 - **對生態系統內貨幣政策的掌控權。** 你可以自行決定儲備要求、贖回政策、鑄造控管，以及費用結構。想對特定合作夥伴提供零手續費轉帳？可以。想根據網路狀況動態調整費用？可以。想推出不同結算速度的分級服務？整個技術堆疊都由你掌控。 - **直接的客戶關係與資料。** 當合作夥伴與客戶使用你的穩定幣時，這段關係歸你所有，你也能看到交易資料。這能提供關於資金流向、客戶行為與生態系統健康狀況的洞察，而這些洞察在交易發生於他人基礎設施上時是無法取得的。這些資料能以第三方不透明支付系統永遠做不到的方式，為商業策略、風險管理與產品開發提供依據。 - **每一筆交易都帶著品牌曝光。** 你的穩定幣承載著你的品牌。它出現在的每一個錢包、結算的每一筆交易、支援它的每一個整合，都在強化你的品牌存在感。這種行銷效益會隨著採用率而持續累積。相較之下，若使用 USDC，你所促成的交易帶來的品牌價值，全都由 Circle 擷取。 - **策略上的靈活性與創新空間。** 你可以隨著業務演變，讓穩定幣一同進化：在企業客戶提出需求時加入隱私功能、實作跨鏈橋以拓展至新的生態系統、為特定使用情境建立專屬贖回管道、與你其他的產品和服務直接整合。第三方穩定幣的演進方向，取決於他們的優先順序，而不是你的。 - **降低對手方風險。** 使用 USDC 代表你要信任 Circle 的營運與儲備管理，使用 USDT 則代表要信任 Tether。自行打造則代表儲備由你掌控、風險由你管理，不必承擔他人可能出現管理不善的風險敞口。對於移動大量資金的大型企業而言，消除這種對手方風險，往往值得所付出的營運複雜度。 ## 管理穩定幣風險 穩定幣帶來了必須被理解與管理的新風險。假裝這些風險不存在是愚蠢的，但因為風險趨避而放棄擷取真正的優勢，同樣也有問題。以下是幾項需要留意的風險。 ### 託管與安全性 數位資產以加密金鑰作為所有權的憑證。一旦遺失金鑰，資產也就永久遺失，沒有密碼救援機制。同樣地，如果私鑰遭到入侵，攻擊者可以無法挽回地把錢包資產全數轉走，而且求助無門。 這裡的緩解方式相對直接：使用合格的機構託管服務商，例如 [Coinbase](https://www.alchemy.com/dapps/coinbase) Prime、[Anchorage Digital](https://www.alchemy.com/dapps/anchorage)、BitGo 或 Fireblocks。這些公司能提供保險、備援安全機制，以及專業的金鑰管理。 一般而言，不建議自行託管大額的財務資產。實施多重簽章機制，確保多把金鑰共同授權才能完成交易；使用硬體安全模組來儲存金鑰；購買針對加密資產的專屬保險；並維持完整的作業程序，落實四眼原則與詳細的稽核紀錄。 ### 智能合約風險 穩定幣的功能運作在智能合約之上，也就是能自主執行的程式碼。程式碼中的錯誤可能導致資產損失。即便是經過稽核的合約，也曾發生過災難性失敗，DeFi 領域每年因漏洞遭利用而損失的金額高達數億美元。 緩解方式在於堅守運作多年、已站穩腳步的協議。使用像 USDC 與 USDT 這類經過長期考驗的穩定幣，避免將剛推出或實驗性質的系統用於財務營運。審閱來自信譽良好安全公司的稽核報告，同時理解稽核只能找出漏洞，並不能保證完美無缺。限制對複雜 DeFi 協議的曝險——對多數企業財務部門而言，適合的是單純的穩定幣持有，而非複雜的收益耕作（yield farming）策略。 ### 對手方與發行商風險 法幣抵押型穩定幣的運作，依賴發行商維持適當的儲備。如果 Circle 或 Tether 出現問題，穩定幣持有者就要面對潛在的損失。 這裡的風險緩解，涉及選擇具有多年營運紀錄且規模龐大的成熟發行商。USDC 與 USDT 已證明具有相當的韌性，若要導致其崩潰，需要系統性的失靈。應審閱這兩家公司都會公開發布、由會計師事務所出具的定期證明報告；分散投資於多種穩定幣，避免過度集中於單一發行商；密切留意脫鉤事件，也就是穩定幣交易價格偏離其美元掛鉤的情況，因為持續性的偏離往往是問題的徵兆；並與發行商維持直接的贖回管道，而不僅僅依賴交易所的流動性。 ### 監理風險 穩定幣相關的監理規範仍在演變中，且因司法管轄區而異。今日合規的做法，可能隨著法規改變而變得有問題。 要緩解監理風險，需要借助專精於數位資產領域的律師事務所的合規專業知識。即便技術上並非強制要求，也應實施完善的 KYC/AML 程序，並詳盡記錄一切。若在受監理的產業中營運，可以考慮主動與監理機關接觸。持續關注相關司法管轄區的監理發展動態，並建立足夠的靈活性，避免過度依賴未來可能改變的監理安排。 ## 展望未來五年 儘管存在這些風險，穩定幣的發展軌跡似乎愈來愈明確。到 2030 年，穩定幣市值可能達到 1 兆至 2 兆美元，佔已開發經濟體全球 M2 貨幣供給量的 5% 到 10%。這使它們成為具有系統重要性的金融基礎設施，而不是一項小眾技術。 大多數跨國企業將把穩定幣財務營運視為標準做法。企業財務相關研討會將把穩定幣策略視為日常議題，而非新奇的投機話題。主要司法管轄區的監理框架將趨於完備、廣為理解。目前限制部分採用的監理風險，屆時將大幅降低。 基礎設施將顯著成熟。使用者體驗將比今日大幅改善，託管服務將趨於機構化與標準化商品化，與傳統系統的整合將成為常態。目前令人望而卻步的技術複雜度，屆時將大幅平順化。 新的能力也將隨之出現，這些能力目前尚不可行。智能合約自動化、可程式化支付與代幣化資產，將使財務營運超越傳統基礎設施所能支援的範圍。其價值主張將從成本與速度，延伸到真正嶄新的能力。 沒有穩定幣能力的公司，在國際業務上將面臨實質的競爭劣勢。穩定幣的熟練運用，將成為財務團隊被期待具備的基本能力，而非新奇的專門技能。 這並非空想式的推測，而是根據目前的採用曲線與機構投資所做的合理推估。主要的不確定性在於速度，而非方向。傳統支付管道不會消失，但將愈來愈成為穩定幣層之下的基礎設施，而創新、價值創造與競爭差異化，將發生在穩定幣這一層。 ## 想加入穩定幣採用浪潮嗎？ 如果要從這篇文章中記住一件事，那就是：穩定幣正在改變金融世界的樣貌，對金融服務業而言，方向已經很明確——接上穩定幣軌道，否則就會落後。 想進一步了解 Alchemy 的產品如何支援穩定幣，請[參閱我們的支付頁面](https://www.alchemy.com/payments)；如果你想進一步討論如何將穩定幣整合進你的業務，歡迎[聯繫我們的業務團隊](https://www.alchemy.com/contact-sales)。我們很樂意與你合作，就下一步該如何進行提供建議。 ## 常見問答 ### 什麼是穩定幣？企業為何要採用它？ 穩定幣是與美元等傳統貨幣掛鉤的數位代幣，讓企業能在幾秒內、而非幾天內完成付款，並透過消除通匯銀行與支付處理商等中介機構，把交易成本從約 6.6% 降低到 0.1%-0.5%。 ### 相較於傳統電匯，穩定幣如何改善跨境支付？ 穩定幣能在區塊鏈網路上於幾秒內完成跨境交易結算，而不像傳統上透過通匯銀行進行電匯通常需要 7 到 14 天；同時大幅降低成本，並在公開帳本上提供透明的追蹤紀錄。 ### 企業應該考慮哪些主要類型的穩定幣？ 主要類型包括：像 USDC 與 USDT 這類以現金或國庫券 1:1 支撐的法幣抵押型穩定幣；像 DAI 這類以加密資產超額抵押的加密資產抵押型穩定幣；以及把國庫券收益直接分配給持有者的計息型穩定幣。對企業財務部門而言，法幣抵押型穩定幣提供了最高的監理明確性與可預測性。 ### 哪些區塊鏈網路最適合企業的穩定幣營運？ Ethereum 憑藉最深的流動性與最強的安全性佔據主導地位，但成本較高（每筆交易 1 至 15 美元）；而 Arbitrum、Base 與 Optimism 等 Layer 2 網路則能以每筆交易約 0.01 至 0.10 美元的成本，提供相近的安全性，非常適合發薪或供應商付款等高頻率的營運需求。 ### 企業應該自行打造穩定幣，還是使用現有的穩定幣？ 多數企業應該使用 USDC 或 USDT 等成熟的穩定幣，以避免監理複雜度與基礎設施成本。只有在你經營的是封閉式生態系統、想擷取支付經濟效益與儲備收益，或是需要針對自身商業模式量身打造的可程式功能時，自行打造才有意義。 ### 穩定幣如何因應企業交易的隱私疑慮？ 雖然區塊鏈交易預設是公開的，但新興的隱私解決方案運用零知識證明與機密交易，能在維持監理合規的同時，隱藏金額與交易對手等敏感細節，並透過提供給監理機關的授權解密金鑰，確保合規性不受影響。 ### 企業在使用穩定幣時面臨哪些安全風險？該如何緩解？ 主要風險包括託管（遺失私鑰即代表資產永久遺失）、智能合約漏洞，以及發行商失靈。企業應使用 Coinbase Prime 或 Fireblocks 等合格的機構託管服務商，實施多重簽章要求，堅持使用經過多年運作考驗的成熟穩定幣，並維持完整的稽核程序。 ### 穩定幣為企業帶來哪些營收機會？ 企業若發行自有穩定幣，可以從支撐代幣的國庫儲備中每年賺取 4%-5% 的報酬，以 10 億美元的供給量計算，潛在收益可達每年 4,000 萬至 5,000 萬美元，同時還能擷取原本流向銀行與支付處理商的支付經濟效益。像 Circle 與 Tether 這類穩定幣發行商，每年都靠儲備管理賺進數十億美元。