¿Qué es el valor máximo extraíble (MEV) y la protección MEV?

La mayoría de las blockchains permissionless (como Bitcoin y Ethereum) son transparentes. Esa transparencia es una fortaleza, pero también es una que invita a actores que pueden aprovechar lo que ven en el mempool (el "pool" de transacciones que esperan la validación de un nodo antes de ser incluidas de forma permanente en un bloque).

Y dado que un block producer es libre de incluir transacciones del mempool en el siguiente bloque en cualquier orden, puede manipular la inclusión/exclusión de transacciones para obtener ganancias.

Al construir DEXs, vaults, o prácticamente cualquier sistema sensible al precio, el MEV se convierte en una restricción de diseño real. Los frameworks de protección contra MEV no permiten obtener ganancias a partir de la manipulación injusta de transacciones.

¿Qué es el MEV y la protección contra MEV?

MEV, abreviatura de "Maximum Extractable Value", es el mayor valor que alguien (llamado MEV-Extracting Entity o MEE) puede extraer de un bloque al reordenar, insertar o censurar transacciones durante la producción del bloque. Cabe notar que este valor se suma a la recompensa de bloque estándar y a las tarifas de gas que recolectan los mineros o validadores.

Se puede pensar en el MEV como un "impuesto oculto" sobre el trade de un usuario. Los MEEs pueden manipular tácticamente las transacciones en un bloque de modo que el usuario obtenga menos valor del esperado en el trade, y se quedan con la diferencia (arbitraje).

La imagen anterior muestra la ganancia total obtenida por los MEEs entre el 8 de diciembre de 2025 y el 6 de enero de 2026. La suma llega a casi $24M en 30 días, y eso solo en Ethereum.

Por eso protegerse contra el MEV es fundamental.

La "protección contra MEV" es cualquier estrategia o mecanismo (como el uso de mempools privados) que protege a usuarios y desarrolladores de la manipulación perjudicial de transacciones por parte de mineros o validadores que manipulan el orden de las transacciones en un bloque para obtener valor adicional.

El MEV afecta directamente el funcionamiento de tu app en producción. Cuando no hay protección contra MEV, los usuarios experimentan slippage muy alto y transacciones fallidas. Con el tiempo, esto erosiona la confianza. Los usuarios asumen que el enrutamiento es deficiente, que el pricing es inexacto, o que el producto no es seguro, incluso cuando el protocolo en sí funciona correctamente.

Cuando lanzas tu app con protección contra MEV incorporada, las transacciones se ejecutan según lo que esperan los usuarios.

Historia del MEV

Los términos "MEV" o "Miner Extractable Value" aparecieron por primera vez en un paper de investigación de Flashbots de 2019 titulado "Flash Boys 2.0: Frontrunning, Transaction Reordering, and Consensus Instability in Decentralized Exchanges," y más adelante evolucionaron para incluir a actores que no son mineros como "Maximum/Maximal Extractable Value."

El MEV no era algo nuevo para blockchain. Se ignoraba como un problema de diseño estructural fundamental de las blockchains que usan mempools. Sin embargo, el paper de Flashbots fue el punto de inflexión. Cristalizó la noción de que esta "extracción" es un riesgo fundamental para el ethos de la descentralización (orden, equidad, transparencia).

Entonces, ¿cuáles son algunos de estos "riesgos de MEV" de los que habla el paper?

A nivel sistémico, el MEV sin control provoca varios resultados negativos, incluyendo, entre otros, los siguientes:

• El MEV crea incentivos desalineados entre usuarios y block producers
• El MEV puede centralizar la producción de bloques
• El MEV erosiona la experiencia de usuario y la confianza
• El MEV difumina la línea entre comportamiento honesto y perjudicial
• Los mercados de MEV pueden superar a los incentivos de los validadores

¿Cómo funciona el MEV?

Cuando los usuarios transaccionan en una blockchain, la transacción primero va a un mempool. El mempool es una pieza crítica de infraestructura para muchas blockchains. Aquí es donde las transacciones esperan para ser verificadas o validadas antes de agregarse a un bloque, o ser rechazadas.

Dependiendo de la red, esa ventana puede ir de unos pocos segundos a unos pocos minutos. Esa breve ventana entre la difusión de la transacción y su inclusión es suficiente para que los MEEs identifiquen y exploten oportunidades rentables.

Si bien el MEV suele asociarse con los block producers (mineros/validadores), gran parte del MEV actual proviene en realidad de bots. Esto amplifica considerablemente el impacto del MEV en los usuarios, porque ahora la extracción de valor ocurre casi instantáneamente en lugar de depender de intervenciones manuales y lentas por parte de los block producers.

Aquí un proceso simplificado, paso a paso, de un ataque de MEV típico:

• Un usuario transmite una transacción a la red.
• La transacción entra al mempool público, donde cualquiera puede inspeccionarla.
• Un MEE detecta una oportunidad rentable al monitorear las transacciones en el mempool.
• El MEE arma un grupo ordenado de transacciones (bundle) diseñado para ejecutarse en una secuencia específica y extraer MEV.
• El bundle se envía, por ejemplo, a un validador.
• El validador incluye todo el bundle en el siguiente bloque, ejecutando la transacción del usuario en el orden manipulado.
• El MEE captura la ganancia mientras el usuario recibe una ejecución peor de la esperada.

Tipos de ataques de MEV

El MEV no es un ataque único, sino un término general que engloba técnicas que extraen valor a partir de la visibilidad de las transacciones pendientes y de la capacidad de influir en el orden dentro de un bloque. Estos son algunos de los tipos más comunes de ataques de MEV.

1. Frontrunning

El frontrunning es el ataque de MEV más común. Aquí, un bot de MEV ve una transacción pendiente y envía la suya propia con un gas más alto para lograr que se incluya primero.

Normalmente, este comportamiento se manifiesta de dos formas.

La primera es la carrera por comprar activos de oferta limitada. Aquí, el frontrunning tiene más que ver con la velocidad (no con la manipulación de precios). Un drop limitado de NFT es un excelente ejemplo de esto. Al enviar una transacción que llega primero (a pesar de haberse iniciado después de la del usuario), el frontrunner puede asegurarse de mintear/comprar el NFT antes que el usuario.

La segunda es la manipulación de precios en pools ilíquidos o de baja liquidez. Aquí, el frontrunner coloca una transacción para que se incluya antes que la del usuario, de modo que pueda comprar a un precio más bajo antes de que la transacción del usuario suba el precio, o vender a un precio más alto antes de que la baje. De esa manera, el frontrunner puede crear un arbitraje únicamente a partir del orden de las transacciones.

2. Sandwich attack (a.k.a. Sandwiching)

Un sandwich attack es simplemente un ataque de frontrunning pero con una acción de 'venta' al final.

Al hacer frontrunning de una transacción, el bot de MEV logra subir el precio y se queda con ganancias no realizadas. Ahora, el bot vende los activos y se queda con la ganancia.

En pocas palabras:

1. Un bot ve una transacción de 'compra' pendiente y coloca una nueva orden para el mismo token, pero con una tarifa más alta para que se incluya primero en el bloque. Esto aumenta el precio del token en el liquidity pool.
2. La transacción del usuario se cumple entonces al 'nuevo' precio (más alto).
3. El bot vende inmediatamente el token al precio inflado y asegura las ganancias (dejando una posible pérdida para el usuario que hizo la orden de compra original).

3. Backrunning

El backrunning es un tipo de ataque de MEV mucho más tolerable, porque el bot reacciona después de que se ejecuta la transacción del usuario, por lo que no empeora el precio ni el resultado de ejecución para el usuario.

Aquí, el bot de MEV espera un swap grande en un liquidity pool.

Supongamos que un usuario intercambia un volumen grande de token A por token B en un liquidity pool (Pool 1). Esto hace que el precio de B suba y el precio de A baje, creando una discrepancia momentánea con otros liquidity pools.

Ahora el precio en Pool 1 es distinto al de Pool 2. Entonces, el bot de MEV puede comprar el token A (a un precio más bajo) en Pool 1 y venderlo en Pool 2 (a un precio más alto).

4. Censura

Los block producers (mineros/validadores) tienen incentivos para incluir transacciones legítimas en un bloque, pero perfectamente pueden optar por demorar o excluir transacciones. Esta capacidad de censurar transacciones les permite extraer MEV al impedir selectivamente que se incluyan transacciones competidoras, asegurando que solo sus propias transacciones o bundles preferidos capturen el MEV.

5. Manipulación de oráculos

Las apps usan oráculos para recibir precios de activos. Aunque los precios se actualizan muy rápido, en la práctica los oráculos se actualizan a intervalos específicos. Un bot puede desplazar temporalmente el precio en la fuente del oráculo, provocando que la app consuma el precio desplazado y active acciones dependientes del precio, como liquidaciones, que generan transferencias de valor. Después de que la app hace lo que el bot buscaba, este revierte la distorsión del precio en la fuente del oráculo. Así, los mercados vuelven a la normalidad, pero la app termina pagando el precio al bot.

Beneficios de proteger a los usuarios contra el MEV

La protección contra MEV es importante para que una aplicación basada en blockchain se considere confiable. Garantiza mejor UX y predictibilidad sin aumentar la complejidad de la aplicación para el usuario.

1. Ejecución predecible

El MEV aumenta la predictibilidad en la ejecución de transacciones. Dado que el orden de las transacciones puede manipularse y tener consecuencias materiales en los precios de cumplimiento, dos swaps idénticos pueden tener resultados muy diferentes según su orden. Con protección contra MEV, puedes asegurar que la experiencia real de tu usuario cumpla con sus expectativas. Sin cambios de precio sorpresivos.

2. Mayor tasa de éxito en transacciones

Las transacciones sin protección suelen fallar porque los precios cambian entre el envío y la inclusión. Los usuarios entonces reintentan, aumentan el slippage, o abandonan la acción por completo. La protección contra MEV reduce estos shocks de precio y garantiza una experiencia más fluida y oportuna para los usuarios.

3. Mayor confianza y retención de usuarios

Si los usuarios experimentan con regularidad un impacto de precio inesperado o transacciones fallidas, pierden la confianza en la app, no en la red. Protegerse contra el MEV alinea los resultados con las expectativas de los usuarios, lo que mejora directamente la retención y el uso recurrente.

Cómo protegerse contra ataques de MEV

El MEV normalmente es característico de los mempools públicos. Las aplicaciones pueden usar diversas soluciones para proteger a los usuarios del MEV, incluyendo (pero sin limitarse a) mempools privados, sequencers centralizados, y subastas de order flow.

Cabe notar que la protección contra MEV solo previene los patrones de extracción perjudiciales que dañan al usuario. No interfiere con lo siguiente:

• Bots de arbitraje que restauran el pricing correcto
• Bots de liquidación que mantienen saludables los sistemas de lending
• Backruns legítimos que reaccionan a cambios de estado

A continuación, algunas técnicas que usan los builders para proteger las transacciones de ataques de MEV.

Mempools privados

Considerados la medida más efectiva contra los ataques de MEV, los mempools privados ayudan a mantener privados los detalles de las transacciones hasta que se agregan a un bloque.

Ordenamiento FIFO (first in, first out)

Un método simple pero efectivo, en el que las transacciones se procesan estrictamente en el orden en que se reciben, no según el precio del gas. La salvedad es que resulta muy difícil de implementar en redes totalmente descentralizadas.

Sequencers centralizados

Sacrificando algo de descentralización, los builders pueden usar sequencers centralizados donde una sola entidad o un pequeño grupo de entidades decide el orden de las transacciones. Es efectivo porque, de forma similar a una implementación de mempool privado, no hay visibilidad pública de las transacciones hasta después de que se agregan a un bloque.

Subastas de order flow

Las subastas de order flow son un enfoque particular para proteger a los usuarios de los ataques de MEV. En lugar de eliminar por completo el MEV, se lo redirige. La solución funciona enviando el intent del usuario de forma privada a solvers en competencia, de modo que el MEV ocurre entre solvers en lugar de a costa del usuario.

Protege a tus usuarios del MEV con Alchemy

Lanzar productos con protección contra MEV incorporada es una ventaja para los builders. Cuando entregas ejecución predecible y mejores precios dentro de tus aplicaciones, ganas confianza y reduces el churn.

Todos los endpoints RPC estándar de Alchemy en Ethereum, Solana, Base, Arbitrum, y BNB Smart Chain vienen con protección contra MEV. No se requieren cambios de configuración.

Enrutamos las transacciones a través de rutas privadas en las redes compatibles que los validadores reciben directamente, lo que previene la mayoría de los ataques al eliminar la visibilidad de la que dependen los bots de MEV. Los desarrolladores pueden seguir usando el mismo flujo de send-transaction, mientras Alchemy se encarga del enrutamiento privado por detrás.

Una experiencia onchain más eficiente en costos para ti y tus usuarios, sin sobrecarga adicional. ¿Qué más se puede pedir?

Preguntas frecuentes

¿Qué es el MEV (maximum extractable value)?

El MEV es el valor máximo que alguien puede extraer de un bloque al reordenar, insertar o censurar transacciones durante la producción del bloque, además de las recompensas de bloque y las tarifas de gas estándar. Se puede pensar en esto como un "impuesto oculto" sobre los trades de los usuarios, donde los manipuladores reordenan tácticamente las transacciones para obtener ganancias a costa del usuario.

¿Qué es la protección contra MEV?

La protección contra MEV es cualquier estrategia o mecanismo que protege a usuarios y desarrolladores de la manipulación perjudicial de transacciones por parte de mineros o validadores que reordenan transacciones en un bloque para obtener valor adicional. Los enfoques comunes incluyen el uso de mempools privados para ocultar las transacciones hasta que se incluyan en un bloque.

¿Por qué es importante la protección contra MEV para mi aplicación?

Sin protección contra MEV, los usuarios experimentan slippage alto y transacciones fallidas, lo que erosiona la confianza y los lleva a asumir que tu enrutamiento es deficiente o que tu producto no es seguro. La protección contra MEV garantiza que las transacciones se ejecuten como esperan los usuarios, mejorando la retención y la confianza.

¿El MEV es lo mismo que las tarifas de transacción?

No. Las tarifas de transacción son lo que pagan los usuarios para que sus transacciones se incluyan en un bloque. El MEV es un valor adicional que los block producers o searchers pueden extraer al manipular cómo se incluyen las transacciones en un bloque.

¿Qué es un sandwich attack en los ataques de MEV?

Un sandwich attack ocurre cuando un bot ve una transacción de compra pendiente, coloca primero una orden de compra con una tarifa más alta para subir el precio, deja que la transacción del usuario se ejecute al precio inflado, y luego vende de inmediato obteniendo una ganancia. Esto deja al usuario con una ejecución peor de la esperada.

¿Qué es el frontrunning en los ataques de MEV?

El frontrunning ocurre cuando un bot de MEV ve una transacción pendiente y envía la suya propia con un gas más alto para lograr que se incluya primero, ya sea para comprar activos de oferta limitada antes que el usuario o para manipular precios en pools de baja liquidez con fines de arbitraje.

¿Cómo protege Alchemy contra el MEV?

Todos los endpoints RPC estándar de Alchemy en Ethereum, Solana, Base, Arbitrum, y BNB Smart Chain vienen con protección contra MEV incorporada sin costo adicional. Alchemy enruta las transacciones a través de rutas privadas directamente hacia los validadores, evitando la visibilidad de la que dependen los bots de MEV.

¿La protección contra MEV elimina todos los tipos de extracción?

No, la protección contra MEV solo previene los patrones de extracción perjudiciales que dañan al usuario. No interfiere con actividades beneficiosas como los bots de arbitraje que restauran el pricing correcto, los bots de liquidación que mantienen saludables los sistemas de lending, o los backruns legítimos que reaccionan a cambios de estado.

¿Qué es un mempool privado y en qué ayuda?

Un mempool privado mantiene ocultos los detalles de las transacciones de la vista pública hasta que se agregan a un bloque, evitando que los bots monitoreen o reordenen tus transacciones. Se considera una de las medidas más efectivas contra los ataques de MEV.