機構投資人的 Solana 完整指南

BlackRock 與 Franklin Templeton 已在 Solana 上部署代幣化基金。HSBC、Bank of America 等銀行正透過 R3 的 Corda 整合 將證券代幣化，Visa 也擴大了在該網路上的穩定幣結算試點。2026 年初，SEC 將 SOL 歸類為數位商品，跨過了一道重要的監管門檻。

資金流向也反映出 Solana 的動能：僅 2025 年第三季就有 17.2 億美元流入 Solana 資金庫，ETF 淨流入超過 7 億美元，CME 的 SOL 期貨未平倉量達到 21 億美元——是 CME 史上任何合約從突破 10 億美元大關到翻倍最快的一次。

機構的興趣已經確立。在本指南中，我們將說明金融機構為何選擇 Solana、實際上的基礎設施需求為何、為什麼挑戰不只侷限於單一網路，以及當機構同時在 Solana 與 EVM 鏈上建置時該如何評估服務商。

Solana 為何吸引機構資金

Solana 對機構的吸引力，歸結於其技術特性與金融應用場景的契合度。

該網路能處理高交易量，確認時間在一秒以內，中位手續費為 $0.00025——這樣的成本結構適合高頻結算、穩定幣轉帳和微支付通道。Firedancer 驗證者客戶端 在測試中展現出每秒 100 萬筆交易的吞吐量，而 Alpenglow 共識升級的目標是將延遲降至 150 毫秒以下。

R3-Corda 整合 尤其值得注意，因為它為銀行提供了一種混合架構：Corda 的許可層負責合規與隱私，Solana 的公開層則提供速度、可組合性與開放式結算。R3 的 Corda 目前為 HSBC、Bank of America、Euroclear 等機構保管超過 100 億美元的代幣化受監管資產——而這項整合讓這些資產得以流入 Solana，不需要機構重建其合規框架。

該生態系統已達到相當的深度。Solana 的穩定幣供應量在 2026 年 2 月達到 155.8 億美元，USDC 轉帳量年增 300%。13 家上市公司合計持有 SOL 總供應量的 1.44%，7% 至 8% 的質押收益率也吸引企業財務主管將 SOL 視為一種能產生收益的固定收益部位。就流動性、工具與機構交易對手的存在而言，已足以支撐正式部署。

但機構不會只建置在單一鏈上

在 Solana 上部署的同一批金融機構，也同時在 Ethereum、Base、Arbitrum 和 Polygon 上建置——這是大多數 Solana 專屬討論中容易被低估的一點。

Franklin Templeton 的代幣化貨幣市場基金——BENJI 代幣——分布於 Aptos、Arbitrum、Avalanche、Base、Ethereum、Polygon、Solana 和 Stellar。Aave 是鏈上規模最大的借貸平台，TVL 超過 400 億美元，主要運作於 Ethereum。Morpho 已累積超過 100 億美元的 TVL，並與 Apollo Global Management 等機構建立合作關係，主要也是在 Ethereum 和 Base 上。代幣化國庫券則分布於 Ethereum、Stellar、Avalanche 和 Solana。

對機構財務團隊與資產管理公司而言，收益機會與產品分布橫跨十幾個網路。實際的營運狀況就是多鏈並行。

這造成了一個會不斷疊加的營運問題。每多一條鏈，就多一個儀表板、一組 API、一家節點服務商、一套故障模式、一段供應商關係。一個財務團隊若要把穩定幣部署到 Ethereum 上的 Aave、Solana 上的 Kamino，以及跨多個網路的代幣化國庫券，他們管理的不只是資金配置——而是不斷擴張的基礎設施。每增加一條鏈，都會帶來額外的採購流程、安全審查，以及占用工程資源的整合工作，使其無法專注在金融產品本身。

當區塊鏈基礎設施被當成一條鏈對應一個供應商的個別決策來處理，結果就是營運分散、可靠度不一致，而供應商管理的負擔也會隨著每增加一條網路而線性增加。

Solana 與 EVM 鏈是本質上不同的基礎設施問題

Solana 與以 EVM 為基礎的鏈（Ethereum、Base、Arbitrum、Polygon）在架構層面有根本性的差異。Solana 採用 proof-of-history 共識機制、不同的帳戶模型、不同的交易結構，以及不同的資料儲存方式。RPC 方法、歷史資料的索引方式、即時資料串流的作法——這些都無法從一種架構直接套用到另一種架構上。

實際上，這意味著一家把 Ethereum 基礎設施打造得很扎實的服務商，無法把同一套架構直接搬到 Solana 上，還期待達到機構級的效果。在優化良好的 EVM 架構上以毫秒級回應的歷史資料查詢，若放到一個並非為此目的而打造的 Solana 部署上，可能要花上幾秒鐘。像 getProgramAccounts 這類負載較重的方法——資產管理公司常用來掃描數千個錢包的持倉——需要針對 Solana 進行專門優化，而通用型基礎設施無法提供這種能力。反過來也是如此：那些在 Solana 上表現優異的原生服務商，往往在 EVM 鏈上的覆蓋範圍有限，甚至完全沒有。

對於同時在這兩個生態系統上建置的機構——也就是大多數在鏈上部署了大量資金的機構——這造成一個棘手的取捨：要嘛拼湊多個專精型服務商並承擔隨之而來的營運複雜度，要嘉使用一個通才型服務商，但在每條鏈上的表現都不夠好。

如何評估基礎設施服務商

考量到 Solana 與 EVM 鏈之間的架構差異，以及管理多家供應商所帶來的營運成本，基礎設施的選擇是機構在鏈上建置時，槓桿效益最高的決策之一。以下是評估時應注意的重點。

針對特定鏈的效能，而不只是支援哪些鏈。 許多服務商會在網站上列出 Solana，但實際上跑的是通用型基礎設施。要求對方提供歷史資料存取、getProgramAccounts 這類負載較重方法，以及串流延遲的效能數據。專為 Solana 打造的基礎設施與臨時改裝的 EVM 架構之間的差距是可以量化的——往往相差一個數量級。

壓力下的可靠度。 一般狀況下的正常運行時間只是基本門檻。真正重要的是在市場劇烈波動、網路壅塞、第三方服務中斷時的表現。要問清楚該服務商過往在壓力下的實際表現如何。2025 年 10 月的 190 億美元清算事件 就是對服務商的一次絕佳壓力測試。

合規與採購準備度。 在工程團隊評估效能之前，法務與合規團隊必須先核准該供應商。這代表要確認該服務商是否持有 SOC 2 Type II 認證、能否完成貴機構的安全問卷，以及其稽核軌跡與資料處理方式是否符合貴機構的監管義務。

單一供應商提供多鏈覆蓋。 每多一家供應商，就多一個採購流程、一次安全審查、一份獨立的 SLA，以及一項需要維護的整合工作。一家能在單一平台上，跨 Solana 與 EVM 鏈同時提供機構級效能的服務商，能大幅降低營運負擔。

若需要更完整的評估架構，請參閱我們的企業級 RPC 評估指南。

整合流程

從評估到正式上線，不論機構部署在哪些鏈上，通常都會遵循一致的流程。

連接並驗證。 透過 RPC 將貴機構的系統與區塊鏈基礎設施整合——這是應用程式讀取鏈上資料（餘額、利率、協議健康狀況）並提交交易的方式。在這個階段，目標是確認在資金正式承擔風險之前，查詢能準確返回結果，且交易能在每個目標網路上可靠地成功上鏈。

執行受控試點。 透過完整的營運流程部署一筆小額資金——例如存入某個借貸協議或代幣化國庫券產品、透過 RPC 查詢監控收益、提領，以及回轉至貴機構的會計系統進行對帳。

擴展至更多鏈。 一旦基礎設施經過驗證，擴展到其他網路或策略就會變成漸進式的工作，而不是一個全新的整合專案。既有的 RPC 連線、監控機制與合規工具都可以沿用。

多數企業團隊能在 90 天內，從初步整合走到正式上線部署。

Alchemy 提供的服務

Alchemy 為 Coinbase、Robinhood、Visa、Circle、Stripe 等公司提供區塊鏈基礎設施。其多鏈覆蓋範圍涵蓋超過 100 個網路，並針對每個主要生態系統打造專屬基礎設施，而非用單一架構套用到所有鏈上。

在 Solana 上，這代表由一支透過策略性收購引進、專精 Solana 的工程團隊打造的專屬基礎設施——歷史資料存取速度最高可快 20 倍，負載較重的運算方法最高可快 10 倍，gRPC 串流的成本則只有其他服務商的一半。

該平台在所有支援的網路上維持一致的標準：SOC 2 Type II 認證、具備 3 到 5 層自主容錯移轉的多區域架構，以及 99.99% 的正常運行時間——即使在龐大流量或市場劇烈波動期間也能維持。對於同時在 Solana、Ethereum 和 Base 上建置的機構而言，這代表只需要一個基礎設施合作夥伴、一次安全審查、一個採購流程、一份 SLA——而每條網路上都有專屬打造的效能表現。

我們致力於協助金融機構在任何鏈上都能可靠地大規模運作。

進一步了解 Alchemy 的 Solana 服務，或聯絡我們以規劃試點、洽詢客製化定價，或解答整合相關問題。

常見問題

是什麼讓 Solana 對金融機構具有吸引力？

Solana 能處理高交易量，確認時間在一秒以內，中位手續費為 $0.00025：這樣的成本結構適合高頻結算、穩定幣轉帳和微支付通道。Firedancer 驗證者客戶端在測試中展現出每秒 100 萬筆交易的吞吐量，而 Alpenglow 共識升級的目標是將延遲降至 150 毫秒以下。

什麼是 Solana 與 R3-Corda 的整合？

R3-Corda 為銀行提供了一種混合架構：Corda 的許可層負責合規與隱私，Solana 的公開層則提供速度、可組合性與開放式結算。這讓銀行能將資產流入 Solana，而不需要重建其合規框架。

哪些金融機構正在使用 Solana？

BlackRock 與 Franklin Templeton 已在 Solana 上部署代幣化基金。HSBC、Bank of America 等銀行正透過 R3 的 Corda 整合將證券代幣化，Visa 也擴大了在該網路上的穩定幣結算試點。

為什麼機構要建置在多條鏈上，而不是只用 Solana？

收益機會與產品分布橫跨許多網路。Franklin Templeton 的 BENJI 代幣分布於八條鏈，Aave 等主要 DeFi 協議則主要運作於 Ethereum。對機構財務團隊而言，實際的營運狀況就是多鏈並行。

Solana 的基礎設施與 EVM 鏈有何不同？

Solana 採用 proof-of-history 共識機制、不同的帳戶模型、不同的交易結構，以及不同的資料儲存方式。針對 Ethereum 優化的基礎設施，無法直接搬到 Solana 上使用，否則效能會明顯下降。

機構在選擇區塊鏈基礎設施服務商時，應該評估哪些面向？

有四項：針對特定鏈的效能指標（而不只是支援哪些鏈）、在市場壓力與網路壅塞下的可靠度、SOC 2 Type II 等合規認證，以及該服務商能否在單一平台上，跨 Solana 與 EVM 鏈同時提供機構級的效能表現。

Alchemy 對 Solana 基礎設施採取什麼樣的作法？

Alchemy 提供專為 Solana 打造的基礎設施，由一支專精 Solana 的工程團隊負責，歷史資料存取速度最高可快 20 倍，運算方法最高可快 10 倍。同樣的 99.99% 正常運行時間與 SOC 2 Type II 認證，也適用於全部超過 100 個支援的網路。

從評估到正式上線部署需要多久時間？

多數企業團隊能在 90 天內，從初步整合走到正式上線部署：先連接並驗證系統，接著以小額資金執行受控試點，等基礎設施驗證完成後，再擴展到其他鏈。