NFTセラーファイナンシングとは

2023年6月30日公開読了時間 1 分

セラーファイナンシング(Seller Financing)は伝統的な金融において確立された手法であり、NFT市場において新たなプリミティブとして台頭しつつある。サードパーティの貸し手に依存する従来のNFTファイナンシングオプションとは異なり、Seller Financingは買い手と売り手の間のピアツーピア(P2P)取引であり、売り手が買い手から直接、時間をかけて支払いを受け取るための条件を設定する。NFT Seller Financingの柔軟性は、市場参加を拡大する可能性を持っている。

セラーファイナンシングとは何か

Seller Financingは、売り手が「自らが銀行になる」ことを可能にし、価格、頭金、金利、期間などの融資条件を調整することで、より幅広い買い手層を惹きつけるためのツールを提供する。買い手がデフォルトした場合、銀行のような立場にある売り手は、それまでに支払われた金額をすべて保持し、資産を回収して保有または再販売する。

Seller Financingは、銀行が引き受けない取引や、売り手が求める価格を買い手が支払えない場合の取引を可能にするため、伝統的な金融において数十年にわたり利用されてきた。

企業売買の最大90%、また自動車、船舶、航空機、不動産の売買で広く利用されているSeller Financingは、特に新興市場、変動の激しい市場、評価が難しい市場において、様々な市場で取引量を増加させてきた。

NFTのためのセラーファイナンシング

CoinbaseとVariantが出資するNFTレンディングプロトコルであるNiftyApesは、Seller FinancingをNFTの世界に初めて導入した。独自のマーケットプレイスを構築する代わりに、彼らはSeller Financing Software Development Kit(SDK)を開発し、ミンティングプラットフォーム、セカンダリーマーケットプレイス、トレーディングツール、ゲームを含むあらゆるNFTプラットフォームがユーザーにSeller Financingのオプションを提供できるようにした。

シンプルな統合を通じて、NFTプラットフォームは提供内容を充実させるだけでなく、取引量を活性化し、NFTエコシステム全体の耐性を高めることができる。

現在のNFTファイナンシングオプションにはどのようなものがあるか

クレジットカードを除けば、Blur、NFTfi、PWNDAO、BenDAO、ParaSpaceといった現行のNFTファイナンシングオプションは、限られたコレクション、通常はブルーチップNFTのみに限定されている。

既存のNFTファイナンシングオプションは、流動性を提供するためにサードパーティの貸し手に依存しており、これは弱気相場において問題となる。貸し手がより不利な条件を課したり、流動性を引き揚げたりすることで、売り手の妨げとなり、市場全体を冷え込ませる可能性があるためだ。利益を追求する仲介者へのこの依存は、暗号資産そのものの理念にも反する。

Seller Financingでは、このパラダイムがサードパーティが流動性を提供できるかどうかから、売り手が時間をかけて支払いを受け取る意思があるかどうかへとシフトする。サードパーティを排除することで、NFT Seller FinancingはP2Pにおける買い手と売り手の関係を促進する。

NFTセラーファイナンシングはどのように機能するか

NFT Seller Financingは、NFTを出品し、支払い条件を決定し、所有権を委任し、支払いが全額完了した時点でNFTの完全な所有権を移転するプロセスである。

以下はNFT Seller Financingの段階的なプロセスの説明である。

1. 売り手がNFTを出品する

売り手は、NiftyApes SDKを統合したNFTマーケットプレイスに商品を出品し、価格、頭金、期間、金利を含むファイナンシングオプション(カスタムまたは既定のもの)を設定する。

2. 売り手がファイナンシングオファーに署名する

売り手は、マーケットプレイス上のすべてのオファーを記録するオファーブックに、自身のファイナンシングオファーを署名する。売り手は、販売価格、頭金、支払い期間、支払い頻度、即時購入価格といったルールを定義できる。

NFTセラーファイナンシングの条件:販売価格、即時購入価格、頭金、期間、支払い頻度、金利 — NFT所有者は、販売価格、即時購入価格、頭金、期間、支払い頻度、金利を含む支払い条件を定義する。

3. 買い手が購入を開始する

買い手は、NFTに対して頭金を支払い、売り手が設定した支払い条件に同意することで購入を開始する。

4. NFTがエスクローコントラクトに移転される

NFTは、QuantstampとSherlockによる監査を受け安全な取引を保証する、中立的なNFT seller financingエスクロースマートコントラクトに移転される。

5. 買い手・売り手チケットのミンティング

ERC721 NFTがミントされ、購入における買い手側と売り手側の両方を表す買い手チケットと売り手チケットとしてそれぞれのウォレットに送られる。これらのチケットはNFTであるため、いつでも移転または売却できる。

買い手チケットは債務義務と原資産NFTの使用権を表し、売り手チケットはローンの収益権と、買い手がデフォルトした場合にNFTを差し押さえる権利を表す。

ローンの全額返済(または資産の差し押さえ)が完了すると、両方のチケットは自動的にバーンされる。

6. NFTの所有権が委任される

「Buy」をクリックした直後、買い手はNFTの委任所有者となり、使用を開始できる。NiftyApes Seller Financingエスクローコントラクトは、Delegate.cashを使用して、原資産NFTの使用権を買い手チケット保有者に委任する。このNFT所有権の委任により、買い手はdelegate.cashが統合されているあらゆる場所で原資産NFTを使用できるようになる。こうしたユースケースには、トークンゲートされたDiscordやエアドロップへの即時アクセスの付与などが含まれる。

delegate.cashとは何か

Delegate.cashは、コールドウォレットとホットウォレットを紐付けるために広く使用されているNFT委任レジストリであり、ホットウォレットが暗号資産の委任状のようにコールドウォレットに代わって行動できるようにする。

Delegate.cashは、以下を含む複数のNFTプロジェクトで使用されている:

ForgottenRunes(ハロウィンエアドロップ用)
ArtBlocks(ゲート付きミンティングプロセス用)
TokenProof(ウォレット検証用)
PunksClub(所有権検証用)
InvisibleFriends(3Dエアドロップ用)
Collab.landおよびVulcan.xyz(トークンゲートされたDiscord用)

NFT所有権の委任により、買い手は債務義務を返済しながら、直ちにNFTの使用を開始できる。

7. NFTの完全な移転

買い手は購入代金が全額支払われるまで支払いを続ける。Seller Financedによる購入が全額支払われると、NFTの所有権はエスクローコントラクトから買い手のウォレットに移転される。

買い手が支払いを怠った場合、売り手はそれまでに支払われた金額をすべて保持し、NFTを回収して再度販売することができる。買い手には、最大1ヶ月遅れて支払うことができるソフトな猶予期間が与えられる。ただし、このソフト猶予期間中でも、売り手はいつでもNFTを差し押さえることができる。理想的には、このソフト猶予期間は買い手と売り手がコミュニケーションを取り、ローンを正常な状態に保つ機会を提供するものである。