什么是 NFT 卖方融资?

卖方融资（Seller Financing）是传统金融中一种成熟的工具，如今正作为一种新的原语出现在 NFT 领域。相较于依赖第三方放贷机构的传统NFT 融资方案，卖方融资是买卖双方之间的点对点（P2P）模式，由卖方设定条款，直接接受买方分期支付的款项。NFT 卖方融资的灵活性有望提升市场参与度。

什么是卖方融资？

卖方融资使卖方能够“自己充当银行”，赋予他们调整融资条款（包括价格、首付、利率和期限）的能力，从而吸引更广泛的买方群体。若买方违约，卖方以类银行的身份保留已收到的全部款项，并收回资产以持有或转售。

数十年来，卖方融资一直被用于传统金融领域，用以促成银行不愿承保的交易，或是在卖方要价超出买方承受能力时达成交易。

卖方融资广泛应用于高达 90% 的企业出售交易，以及汽车、船只、飞机和房地产的销售中，它在多个市场中提升了交易量，尤其是在新兴、波动或估值困难的市场中。

NFT 的卖方融资

NiftyApes 是由 Coinbase 和 Variant 支持的 NFT 借贷协议，是首个将卖方融资引入 NFT 世界的项目。他们并未自建市场，而是开发了一套卖方融资软件开发工具包（Software Development Kit，SDK），使任何NFT 平台——包括铸造平台、二级市场、交易工具和游戏——都能为其用户提供卖方融资选项。

通过简单的集成，NFT 平台不仅能丰富自身产品，还能刺激交易量，从而增强整个 NFT 生态系统的韧性。

目前有哪些 NFT 融资方案？

除信用卡外，目前的 NFT 融资方案——例如 Blur、NFTfi、PWNDAO、BenDAO 和 ParaSpace 提供的方案——仅覆盖少数几个系列，通常只是蓝筹 NFT。

现有的 NFT 融资方案依赖第三方放贷机构提供流动性，这在熊市中会带来问题——放贷方可能会提出更不利的条款，或撤出流动性，从而阻碍卖方并抑制整体市场。这种对逐利中间方的依赖，也与加密货币的理念背道而驰。

有了卖方融资，范式便从“第三方是否有能力提供流动性”转变为“卖方是否愿意分期收款”。通过去除第三方中介，NFT 卖方融资促进了买卖双方之间的点对点关系。

NFT 卖方融资如何运作？

NFT 卖方融资的流程是：挂出 NFT、确定付款条款、委托所有权，并在款项全部付清后转移 NFT 的完整所有权。

以下是NFT 卖方融资分步流程的说明：

1. 卖方挂出 NFT

卖方在已集成 NiftyApes SDK 的 NFT 市场上挂出商品，并设定融资选项（自定义或预设），包括价格、首付、期限和利率。

2. 卖方签署融资要约

卖方将其融资要约签入要约簿（offer book），该簿记录了该市场上发出的所有要约。卖方可以定义规则，如售价、首付、还款期限、还款频率以及一口价（buy now price）。

3. 买方发起购买

买方通过支付 NFT 的首付款并同意卖方设定的付款条款，发起购买流程。

4. NFT 被转入托管合约

该 NFT 被转移至一个中立的NFT 卖方融资托管智能合约，该合约已经过 Quantstamp 和 Sherlock 的审计，以确保交易安全。

5. 铸造买方和卖方凭证

系统会铸造一枚 ERC721 NFT 并发送至双方各自的钱包，分别代表交易中的买方凭证和卖方凭证。由于这些凭证本身也是 NFT，它们可以随时被转让或出售。

买方凭证代表债务义务以及使用标的 NFT 的权利，卖方凭证则代表该笔贷款的收益所有权，以及在买方违约时收回该 NFT 的权利。

一旦贷款全部还清（或资产被收回），两枚凭证都会自动销毁。

6. NFT 所有权被委托

点击“Buy”后，买方立即成为该 NFT 的受托所有者，并可以开始使用它。NiftyApes 卖方融资托管合约通过 Delegate.cash，将标的 NFT 的使用权委托给买方凭证持有者。这种 NFT 所有权的委托，使买方可以在任何集成了 delegate.cash 的场景中使用该标的 NFT。此类用例包括让买方立即获得代币门控 Discord 的访问权限、空投资格等。

什么是 delegate.cash？

Delegate.cash 是一个 NFT 委托注册表，被广泛用于将冷钱包与热钱包关联起来，使热钱包可以代表冷钱包行事，类似于加密货币领域的授权委托书。

以下多个 NFT 项目正在使用 Delegate.cash：

• ForgottenRunes 用于其万圣节空投
• ArtBlocks 用于其门控铸造流程
• TokenProof 用于钱包验证
• PunksClub 用于所有权验证
• InvisibleFriends 用于其 3D 空投
• Collab.land 和 Vulcan.xyz 用于代币门控 Discord

NFT 所有权委托使买方能够在偿还债务义务的同时立即开始使用该 NFT。

7. NFT 完全转移

买方持续付款，直至购买款项全部结清。一旦卖方融资的购买款项全部付清，NFT 所有权就会从托管合约转移至买方钱包。

如果买方未能按时付款，卖方将保留已收到的全部款项，并可收回该 NFT 重新出售。买方享有一个宽限期，最长可迟付一个月。不过，在此宽限期内，卖方可以随时收回该 NFT。理想情况下，这一宽限期为买卖双方提供了沟通的机会，以使贷款保持正常状态。

卖方融资对 NFT 的潜在影响

在 NFT 市场引入卖方融资，有望在整个区块链领域带来深远的变化——它使卖方能够提供自己的融资条款，以一种符合 web3 价值理念的点对点方式，增强 NFT 交易的灵活性和金融可及性。

随着这种买卖 NFT 的金融原语日益普及，它有望塑造 NFT 市场的演变方向，扩大其对新老用户的吸引力和覆盖面。