Guía de DeFi

Durante cientos de años, las finanzas tradicionales se han mantenido en gran medida estancadas, con grandes bancos y corporaciones dictando las reglas en última instancia.

Cobrar tu sueldo, tal vez ahorrar una parte, ganar un poco de interés, y repetir. Sin embargo, en los últimos años, el auge de las finanzas descentralizadas o DeFi ha comenzado a transformar drásticamente el mundo de la banca y las finanzas, dándole a personas de todo el mundo más opciones que nunca.

DeFi permite numerosas oportunidades únicas que van desde préstamos, seguros, trading con margen, y más. Si alguna vez te preguntaste qué es DeFi y tienes curiosidad por las oportunidades potenciales que ofrece, este artículo es para ti.

¿Qué es DeFi?

Antes de ver las muchas formas en que las finanzas descentralizadas están cambiando las reglas del juego, es necesario dar algo de contexto. Las finanzas descentralizadas, o DeFi como se les conoce comúnmente, se basan en el uso de tecnología blockchain para crear, en esencia, un sistema financiero de igual a igual (peer-to-peer) del que prácticamente cualquier persona puede formar parte.

A diferencia de las finanzas centralizadas (como los bancos, por ejemplo), las finanzas descentralizadas funcionan mediante contratos inteligentes, lo que limita la necesidad de intervención de terceros. DeFi es posiblemente el mayor desafío al sistema bancario actual, y ya estamos viendo a bancos tradicionales comenzar a adoptar el mundo de Web3.

En concreto, DeFi está creciendo en popularidad debido a su capacidad de generar tasas de interés más altas en comparación con las cuentas de ahorro tradicionales, y permite que poblaciones de países en desarrollo se conviertan en sus propios bancos.

Según DeFi Llama, un agregador de todo lo relacionado con DeFi, el TVL total actual es de 198.54 mil millones al momento de escribir esto, una cifra nada despreciable.

Y aquí está el ranking de los 10 mejores en TVL:

Y estas cifras increíbles han llevado, naturalmente, a que muchas startups y empresas de blockchain recauden fondos.

Thetanuts Finance, una plataforma de finanzas descentralizadas, recibió recientemente 18 millones de dólares en financiamiento semilla para desarrollar su plataforma. Bashoswap está desarrollando un producto DeFi completo para el exchange descentralizado y launchpad impulsado por Cardano. Y por último, pero no menos importante, Nested recaudó 7.5 millones de dólares en una ronda Serie A con el objetivo de democratizar DeFi.

Si bien esta tecnología relativamente nueva está claramente en ascenso, también conlleva riesgos y, para muchos, tiene una curva de aprendizaje pronunciada. Exploding Topics tiene un excelente desglose de cómo las búsquedas relacionadas con DeFi continúan aumentando significativamente.

Stake, swap, yield: una introducción

Mientras DeFi continúa madurando, ya existen algunos conceptos fundamentales que conviene entender, especialmente si buscas aprovechar algunas de las recompensas de las finanzas descentralizadas.

Staking

Posiblemente uno de los términos más importantes de conocer, el staking cumple un rol fundamental en las numerosas oportunidades que DeFi ofrece a los consumidores y al ecosistema cripto en general.

En términos simples, el staking es el proceso de invertir o "poner en stake" tus activos de criptomonedas durante un período específico de tiempo para ganar recompensas/interés. Cuando haces staking de un activo, ese activo se usa para ayudar a sostener la red blockchain y confirmar transacciones. Esto se realiza mediante una serie de contratos inteligentes.

De manera muy similar a las finanzas tradicionales, cuando depositas dinero en una cuenta de ahorros, básicamente aceptas no usar esos fondos en el día a día y, como recompensa, recibes interés. Luego el banco usa tu dinero para generar más dinero para sí mismo. El staking es sumamente útil para generar ingresos pasivos con tus criptomonedas, y es una forma relativamente segura de obtener ganancias a partir de tus tenencias cripto.

Dependiendo del activo cripto específico, se te exige hacer staking de tu cripto durante un período determinado. Por lo general, cuanto más tiempo aceptes mantener el staking, más recompensas podrás obtener.

Al igual que con una cuenta de ahorros, generalmente es posible "retirar del stake" tus activos en cualquier momento, pero deberás pagar comisiones de gas para sacar tus activos del contrato inteligente. A medida que el riesgo del staking disminuye, es probable que la recompensa también disminuya.

Coinbase tiene un excelente artículo que profundiza en el staking y sus posibilidades. En esencia, el staking te permite ganar una pequeña cantidad de ingresos pasivos por contribuir a la red blockchain en la que hagas staking.

Staking Rewards es un excelente lugar para ver las recompensas actuales de varios protocolos.

Swapping

El swapping es otro concepto clave para entender en el mundo de DeFi. Un swap ocurre cuando intercambias un activo cripto por otro. En lo que respecta a DeFi, el swapping se realiza típicamente en exchanges descentralizados, y no es común verlo en plataformas de trading más grandes como Binance y Coinbase, por ejemplo. Aunque es común ver los términos swapping y trading usados indistintamente, difieren en algunos aspectos concretos. El swapping no requiere necesariamente que exista una oferta de venta del activo que buscas comprar. Si quieres intercambiar Ethereum por Bitcoin en Coinbase, por ejemplo, usarías un libro de órdenes para determinar el precio y el volumen.

El swapping es valioso en el sentido de que puedes intercambiar criptomonedas ampliamente conocidas, como Ethereum, por activos que quizás no tengan grandes volúmenes de trading. La transacción ocurre de inmediato y no requiere que se cumplan otras condiciones. Un swap es rápido y relativamente simple, lo que lo convierte en una buena opción si buscas adquirir un activo de manera urgente.

Un swap es, en esencia, un intercambio instantáneo entre dos tokens no nativos sin necesidad de un tercero, usando contratos inteligentes. El beneficio del swapping en muchos casos es que no necesitas usar un exchange que pueda requerirte completar información para cumplir con regulaciones de Conozca a su Cliente (KYC). El swapping no siempre será la opción más económica, pero es sumamente útil para quienes buscan encontrar proyectos cripto emergentes antes de que se vuelvan mainstream.

Yield farming

Mientras que el swapping y el staking son relativamente simples, el yield farming es un método más sofisticado para obtener recompensas de las criptomonedas, que conlleva mayores riesgos, pero por lo general también mayores recompensas.

Así lo explica Blockworks:

"Los yield farmers generalmente usan exchanges descentralizados (DEXs) para prestar, pedir prestado o hacer staking de monedas con el fin de ganar interés y especular sobre las fluctuaciones de precio. El yield farming en todo DeFi es posible gracias a los contratos inteligentes: fragmentos de código que automatizan acuerdos financieros entre dos o más partes."

El yield farming es, en esencia, el proceso de arbitraje a través de múltiples redes y criptomonedas. El farming típicamente implica que los usuarios presten tokens a cambio de garantías (collateral) o interés.

Aunque el yield farming puede ser lucrativo y ofrecer una tasa de interés más alta en comparación con el staking estándar, conlleva un riesgo considerablemente mayor. Además, el proceso de hacer y deshacer staking de activos puede resultar costoso debido a las comisiones, algo que debe tenerse en cuenta para obtener retornos óptimos.

Debido a la volatilidad de precios propia de las criptomonedas en general, los rendimientos del farming cambian con frecuencia y no deben considerarse una apuesta segura.

DeFi vs CeFi

Aunque tanto las finanzas tradicionales como las descentralizadas tienen sus pros y contras, compararlas puede ayudar a comprender mejor el panorama. Aquí un excelente desglose de cómo se comparan.

Mientras que DeFi es permissionless (sin necesidad de permiso), y solo requiere la aprobación de dos o más individuos para realizar una transacción, las finanzas centralizadas suelen implicar bastantes más pasos.

Tomemos como ejemplo el intento de enviar dinero a un amigo o familiar en el extranjero. Con el sistema bancario actual, esto suele tardar días, conlleva una comisión considerable y está sujeto a otros requisitos.

En un mundo DeFi, usando cripto como Bitcoin o Ethereum, puedes enviar dinero a cualquier persona, en cualquier lugar, de forma prácticamente instantánea y con comisiones significativamente más bajas.

Como te imaginarás, esto puede ser sumamente útil para quienes transfieren dinero regularmente entre países o necesitan fondos de manera oportuna.

Con DeFi, la persona que controla los activos es, en última instancia, quien puede determinar dónde y cómo se usa su dinero.

Aquí hay un excelente clip corto que profundiza en las diferencias.

Por supuesto, vale la pena señalar que incluso dentro del mundo de las criptomonedas, muchos exchanges populares como Coinbase y Binance siguen ubicándose dentro del ámbito de las finanzas centralizadas.

Si tienes Bitcoin en Coinbase, por ejemplo, ese Bitcoin técnicamente pertenece a Coinbase. Durante el reciente conflicto entre Rusia y Ucrania, Coinbase tomó la decisión de bloquear direcciones provenientes de Rusia. En un entorno verdaderamente descentralizado, ni Coinbase ni nadie más podría bloquear o retener tus fondos.

El valor de las finanzas centralizadas

Aunque gran parte del discurso en torno a DeFi se basa en cómo es mejor que CeFi, la realidad es que CeFi todavía tiene un lugar necesario en la mesa.

Por un lado, estamos lejos de la adopción masiva de las criptomonedas. Las plataformas centralizadas cumplen un rol fundamental tanto en la incorporación de usuarios como en la seguridad.

En un mundo verdaderamente descentralizado, olvidar tu seed phrase o contraseña resultaría en la pérdida total de tus fondos. Compara eso con olvidar tu inicio de sesión bancario, en cuyo caso podrías restablecerlo fácilmente en pocos minutos.

Además, la relación entre empresa y cliente que se observa en muchas situaciones bancarias tradicionales sí tiene valor. Existe cierta sensación de seguridad al saber que puedes hablar rápidamente con un agente u obtener ayuda si la necesitas. Los clientes de larga trayectoria de los bancos también suelen recibir ciertos beneficios y recompensas según su historial bancario.

Aunque es tentador sugerir que DeFi es superior en todos los aspectos, el matiz es importante. Durante el próximo ciclo de adopción cripto, lo ideal es que DeFi y CeFi trabajen juntos.

Dicho esto, veamos tres casos de uso únicos de DeFi y las oportunidades que ofrecen.

3 casos de uso únicos de DeFi

1. Stablecoins

Gracias a las stablecoins, cada vez es más fácil para cualquier persona obtener exposición a las criptomonedas. Las stablecoins son un tipo particular de criptomoneda cuyo valor está fijado a una moneda fiat, como el USD.

En el caso de Tether, por ejemplo, 1 Tether equivale a 1 dólar. Esto permite a los consumidores pasar rápidamente de moneda fiat a cripto y viceversa, mientras aprovechan los beneficios de las criptomonedas (rapidez, transacciones de bajo costo, etc.). Además de Tether, USD Coin es otra stablecoin que está creciendo en popularidad.

Gracias a las stablecoins, los consumidores suelen poder obtener tasas de interés significativamente más altas que las de sus bancos tradicionales. Al momento de escribir esto, por ejemplo, USD Coin ofrece una tasa fija del 4.70% a 12 meses. Compara eso con los bancos tradicionales, que ofrecen tasas de interés en el rango del 0.01%.

Con gran parte del mundo enfrentando un aumento significativo en las tasas de inflación a nivel general, generar más ingresos de forma pasiva mediante stablecoins resulta sumamente atractivo. Por supuesto, si bien existe cierto riesgo al ganar interés a través de cripto, la industria ha madurado hasta el punto de reducir significativamente ese riesgo.

2. Remesas de dinero

Otro beneficio que DeFi habilita es la capacidad de enviar y recibir dinero prácticamente desde cualquier parte del mundo. Con muchos bancos cobrando a los clientes entre 10 y 50 USD por transacción para transferir dinero a países extranjeros, esos costos se acumulan rápidamente.

Como compartió alguna vez el venezolano Jose Maldonao, periodista de Cointelegraph, en una ocasión: "Ya sea muebles, ropa o alimentos, prácticamente todo se puede comprar con criptomonedas."

Muchas personas que viven en países en desarrollo dependen de las bajas comisiones de transacción de las criptomonedas para recibir dinero de familiares o amigos en el extranjero. La naturaleza descentralizada también es una ventaja para ayudar a prevenir el exceso de control por parte de gobiernos abusivos. Además de las remesas de dinero, muchos países en desarrollo que históricamente han carecido de servicios bancarios ("unbanked") están obteniendo exposición a las criptomonedas antes de tener siquiera una cuenta bancaria tradicional.

Las criptomonedas se están volviendo cada vez más populares en países africanos precisamente por esa razón. Chainalysis descubrió que el continente tuvo un aumento del 1,200% en pagos con criptomonedas entre 2020 y 2021.

A medida que las criptomonedas se vuelven más fáciles de usar, es razonable esperar que cada vez más personas alrededor del mundo dependan de ellas para ahorrar en comisiones de transacción.

3. Seguros

DeFi también presenta oportunidades únicas dentro del mundo de los seguros. El famoso inversionista Mark Cuban detalló un caso en el que las blockchains descentralizadas podrían usarse para asegurar a su equipo de la NBA, los Dallas Mavericks. Gracias a la descentralización, existe la oportunidad de mejorar significativamente los productos de seguros. En lugar de tener que pasar por todos los obstáculos de un reclamo de seguro tradicional, los contratos inteligentes con un conjunto específico de reglas se encargarán de dictar las condiciones.

Hay un enorme beneficio en saber que "si ocurre esto... entonces sucede esto otro" sin necesidad de que intervenga ningún tercero. Los seguros dentro del mundo del trading de criptomonedas también están creciendo en popularidad.

"Los seguros son otra parte más de las finanzas tradicionales que puede reproducirse en las finanzas descentralizadas. Ofrecen ciertas garantías de compensación a cambio del pago de una prima.

Una de las aplicaciones más populares de los seguros en el espacio DeFi es la protección contra fallas de contratos inteligentes o la protección de depósitos", afirma Finematics.

Superar desafíos y el futuro de DeFi

Aunque DeFi todavía está en su etapa inicial, es evidente que seguirá desempeñando un papel importante en la configuración de las finanzas globales, la banca y mucho más.

Sin embargo, para que continúe prosperando, debe abordar adecuadamente las preocupaciones válidas en materia de seguridad, en especial los hackeos. Con miles de millones de dólares perdidos por exploits y hackeos en los últimos años, todavía hay un margen considerable de mejora. Además, dado que DeFi otorga mucho más poder y responsabilidad a sus usuarios finales, los exploits resultan especialmente costosos. Perder los ahorros de toda una vida a causa de un hackeo es algo que ningún entusiasta de las criptomonedas debería experimentar jamás.

DeFi también enfrenta un desafío considerable a la hora de educar a los nuevos usuarios para que usen DeFi de forma segura. Nuevamente, en un entorno DeFi no puedes simplemente llamar a tu banco para pedir ayuda.

Por ahora, DeFi puede usarse para generar tasas de interés más altas con tu dinero, ayudarte a ahorrar en comisiones bancarias, y ayudar a millones de personas en todo el mundo a tener más control sobre su dinero.

Robert Stevens, escribiendo para Decrypt, lo resumió muy bien con su prometedora predicción:

"DeFi interactuará con las finanzas centralizadas. ¿Qué pasaría si tu puntaje crediticio pudiera vincularse a un protocolo de préstamos descentralizado? ¿Qué pasaría si pudieras poner tu casa como garantía para un préstamo cripto? ¿Qué pasaría si tu banco de barrio te permitiera comprar y mantener stablecoins descentralizadas? Todo esto ya está en desarrollo."

El futuro es prometedor, y aquí en Alchemy seguiremos ayudando a allanar el camino para la innovación en cripto y la tecnología blockchain.