Balancer es un nuevo tipo de AMM

En esencia, Balancer es un Automated Market Maker (AMM) que permite a los usuarios crear liquidez programable. Los AMM son un tipo de exchange descentralizado donde, en lugar de usar un libro de órdenes tradicional que empareja órdenes de compra y venta, un smart contract actúa como contraparte en cada operación. Cada smart contract contiene un conjunto de tokens, llamado liquidity pool, que se usa para asegurar que ambos lados de una operación que involucra esos tokens puedan emparejarse.

Esto genera liquidez constante tanto para compradores como para vendedores, de modo que los usuarios no quedan con órdenes sin llenar durante largos períodos. Más allá de la conveniencia, sin liquidez predecible los precios de los activos son más susceptibles a shocks en una u otra dirección, ya que los grandes tenedores tienen mucha más influencia sobre la dirección del precio. Mientras más liquidez tiene un activo, más difícil es para actores individuales afectar el precio, lo que hace que los precios de los activos tiendan hacia un equilibrio estable.

La diferencia de balancer

En el mundo de las finanzas tradicionales, los inversionistas que buscan un portafolio diverso pagan a gestores de fondos una comisión para rebalancear su mezcla de activos cada vez que se desvía demasiado del óptimo. Balancer invierte esta lógica: en cambio, los usuarios que participan en smart pools cobran comisiones de los traders cada vez que rebalancean el portafolio del usuario.

Si bien Balancer no fue el primer AMM en DeFi, el equipo de Balancer creó un enfoque nuevo. Todos los AMM usan un algoritmo para gestionar la liquidez, pero tradicionalmente los AMM usan una fórmula de producto constante que limita los liquidity pools a dos activos en una proporción de cincuenta-cincuenta. Por ejemplo, tomemos un liquidity pool de Dai y ETH. A medida que ocurren operaciones que alteran el equilibrio entre Dai y ETH, el contrato del smart pool facilita operaciones de contrabalanceo, devolviendo la proporción a cincuenta-cincuenta.

Lo que hace diferente a Balancer es que sus smart pools usan una fórmula de media constante, que permite más de dos activos y ponderaciones distintas a cincuenta-cincuenta. Los pools de Balancer pueden incluir hasta ocho tokens en cualquier número de ponderaciones. La fórmula de media constante también permite estructuras de comisiones adaptativas que pueden reaccionar a fuerzas del mercado como la volatilidad o la demanda. Debido a esta flexibilidad, permite todo tipo de experimentación para proyectos que buscan crear liquidez.

Smart pools de balancer

Hay aproximadamente 1500 liquidity pools compartidos en Balancer a los que los usuarios pueden unirse. Son pools públicos creados con todo tipo de tokens, desde divisiones simples de activos a cincuenta-cincuenta, hasta divisiones más complejas con múltiples tokens y ponderaciones variadas. Varían en tamaño; el más grande con una capitalización de mercado de más de $37 millones, el más pequeño en decenas de miles. Una vez creados, los pools compartidos no se pueden modificar, lo que evita que sus creadores los manipulen para robar fondos.

Sin embargo, los usuarios no están obligados a elegir uno de los pools compartidos para participar. Si ninguno de los pools tiene la mezcla de activos o la estructura de comisiones adecuada, un usuario puede crear el suyo propio, y es muy simple de hacer. En la página "Pool Management" de Balancer, un usuario crea su propio pool con unas pocas selecciones: su distribución y ponderaciones de tokens preferidas, y la comisión de swap. Luego el usuario financia cada token en su pool usando una wallet habilitada para navegador como Metamask, y selecciona create.

Los usuarios pueden crear pools públicos en los que cualquiera puede participar, o pools privados con el swap público deshabilitado. Un pool privado puede ser editado por su creador, quien puede cambiar la mezcla de activos y las comisiones. Balancer también permite un tipo de pool privado llamado "smart pool" en el que los atributos del pool son controlados por un smart contract.

Más allá de los usuarios individuales, Balancer es útil para proyectos que buscan aprovechar la liquidez programable.

Alchemy y balancer

En Alchemy, valoramos a los innovadores de DeFi como Balancer, y por eso nos enorgullece apoyar sus necesidades de infraestructura con nuestra suite de productos. La plataforma potenciada de Alchemy mantiene la latencia al mínimo, dándoles a los usuarios de Balancer una experiencia ágil sin retrasos en las actualizaciones de saldos de wallet. Además, el protocolo de Balancer genera muchas llamadas a la API para mantener actualizados los saldos de wallet y los precios de activos, pero son llamadas livianas que no requieren mucho procesamiento. Como la estructura de precios de Alchemy se basa en unidades computacionales y no en el número de llamadas, esto mantiene bajos los costos para Balancer. Nos entusiasma asociarnos con Balancer mientras continúan desarrollando nuevos productos y funcionalidades en DeFi que impulsan la adopción de blockchain.

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